Aktie

In der Finanzwelt, Lager (Auch Stammkapital) besteht aus dem Anteile von welchem ​​Eigentum an a Konzern oder die Gesellschaft ist geteilt.^[1] (Besonders im amerikanischen Englisch wird das Wort "Aktien" auch verwendet, um Aktien zu beziehen.)^[1][2] Ein einzelner Anteil der Aktien bedeutet ein fraktionelles Eigentum des Unternehmens im Verhältnis zur Gesamtzahl der Aktien. Dies berechtigt normalerweise die Aktionär (Aktionär) zu diesem Bruchteil des Einkommens des Unternehmens erfolgt aus der Liquidation von Vermögenswerten (nach Entlastung aller Senior Ansprüche wie gesichert und ungesichert Schuld),^[3] oder Abstimmungsmacht, die diese häufig im Verhältnis zum Geldbetrag aufzeigen, den jeder Aktionär investiert hat. Nicht alle Aktien sind notwendigerweise gleich, da beispielsweise bestimmte Aktienklassen ohne Stimmrechte, verbesserte Stimmrechte oder mit einer gewissen Priorität für Gewinne oder Liquidationserlöse vor oder nach anderen Klassen von Aktionären ausgestellt werden können.

Aktien können privat gekauft und verkauft werden Börsenund solche Transaktionen werden von Regierungen in der Regel stark reguliert, um Betrug zu verhindern, Investoren zu schützen und der größeren Wirtschaft zugute kommen. Die Aktien werden mit den Ablagerungen im elektronischen Format, auch als Demat -Konto bezeichnet, hinterlegt. Wie Neue Aktien werden ausgestellt Von einem Unternehmen werden das Eigentum und die Rechte bestehender Aktionäre als Gegenleistung für Bargeld verwässert, um das Geschäft zu erhalten oder auszubauen. Unternehmen können auch Aktien zurückkaufen, wodurch Anleger häufig die erste Investitionsplus zurückerhalten können Kapitalgewinn aus nachfolgenden Steigerungen des Aktienkurs. Aktienoptionen Von vielen Unternehmen im Rahmen der Arbeitnehmerentschädigung vertritt kein Eigentum, sondern das Recht, das Eigentum zu einem zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Dies würde einen Gewinn für die Mitarbeiter darstellen, wenn die Option ausgeübt wird, wenn der Marktpreis höher ist als der versprochene Preis, da sie die Aktie sofort verkauften würden, würden sie die Differenz beibehalten (minus Steuern).

Aktien sind eine Funktion von Kapitalismusund damit der Aktienmarkt von der arbeitet Preismechanismus: Eine Aktie kann nur als Investition eingestuft werden, es sei denn, sie zahlt a Dividende - Die Standarddividendenertrag beträgt 2% - Ansonsten muss sie als Spekulation (Glücksspiel) eingestuft werden. Wenn man sich jedoch entscheidet, die Dividenden wieder zu investieren Ceteris ParibusDies wird zu einem exponentiellen Wachstum von führen ${\ displayStyle fv = p*(1+r/m)*m*t}$, wo P ist die anfängliche Investition, r ist der Ertrag, m ist Dividenden pro Jahr und t ist die Anzahl der Jahre. Ein "Dividendenkönig" ist eine Aktie, die seit über 50 aufeinanderfolgenden Jahren eine zunehmende oder ständige Dividendenrendite hat.

Anteile

Eine Person, die einen Prozentsatz der Aktien besitzt, hat das Eigentum an der Gesellschaft proportional zu ihrem Anteil. Die Aktien bilden eine Aktie. Die Aktie eines Unternehmens ist aufgeteilt in Anteile, von denen die Gesamtzahl zum Zeitpunkt der Unternehmensbildung angegeben wird. Zusätzliche Aktien können anschließend von den bestehenden Aktionären genehmigt und von der Gesellschaft ausgestellt werden. In einigen Gerichtsbarkeiten hat jeder Aktienanteil eine gewisse erklärt erklärt Nennwert, was ein nominaler Rechnungslegungswert ist, der verwendet wird, um das Eigenkapital auf der darzustellen Bilanz des Unternehmens. In anderen Gerichtsbarkeiten können jedoch Aktien ohne zugehörigen Nennwert ausgestellt werden.

Aktien repräsentieren einen Bruchteil von Eigentum in einem Geschäft. EIN Geschäft Kann verschiedene Typen (oder Klassen) von Aktien deklarieren, wobei jeweils eine unverwechselbare Eigentumsregeln, Privilegien oder Aktienwerte verfügt. Das Eigentum an Aktien kann durch Ausstellung von a dokumentiert werden Aktienzertifikat. Ein Aktienzertifikat ist ein juristisch Aktionärund andere Einzelheiten der Aktien, wie z. B. den Nennwert, falls vorhanden, oder die Klasse der Aktien.

In dem Vereinigtes Königreich, Irische Republik, Südafrika, und Australien, Lager kann sich auch seltener auf alle Arten von beziehen marktfähige Wertpapiere.^[4]

Typen

Aktien haben typischerweise die Form von Aktien von beiden Stammaktien oder Vorzugsaktien. Als Eigentumseinheit trägt die Stammaktien typischerweise Wahlrecht Das kann bei Unternehmensentscheidungen ausgeübt werden. Vorzugsaktien unterscheidet sich von Stammaktien darin, dass es normalerweise keine Stimmrechte trägt, sondern rechtlich berechtigt ist, ein bestimmtes Maß an zu erhalten Dividende Zahlungen vor Dividenden können an andere Aktionäre ausgegeben werden.^{[5][6][Seite benötigt]} Cabrio bevorzugte Aktien werden bevorzugte Aktien, die eine enthält Möglichkeit Damit der Inhaber die bevorzugten Aktien in eine feste Anzahl von Stammaktien umwandeln kann, normalerweise jederzeit nach einem vorgegebenen Datum. Aktien solcher Aktien werden als "Cabrio Preferred -Aktien" (oder "Cabrio -Präferenzaktien" in Großbritannien bezeichnet.

Neu Eigenkapital Das Problem kann spezifische Rechtsklauseln haben, die sie von früheren Fragen des Emittenten unterscheiden. Einige Stammaktien können beispielsweise ohne die typischen Stimmrechte ausgestellt werden, oder einige Aktien haben möglicherweise besondere Rechte für sie und haben nur bestimmte Parteien ausgestellt. Oft können neue Probleme, die nicht bei einem Wertpapierregierungsorganisation registriert wurden, sein eingeschränkt aus dem Wiederverkauf für bestimmte Zeiträume.

Vorzugsbestand kann sein Hybrid durch die Qualitäten von Anleihen fester Renditen und Stammaktienrechte. Sie haben auch die Zahlung von Dividenden gegenüber Stammaktien bevorzugt und wurden zum Zeitpunkt der Liquidation gegenüber Stammaktien bevorzugt. Sie haben andere Merkmale der Akkumulation in der Dividende. Darüber hinaus verfügt die bevorzugte Aktie normalerweise mit einer Briefbezeichnung am Ende der Sicherheit. Zum Beispiel Berkshire-Hathaway Klasse "B" Aktien verkaufen unter Börsenkanzer BRK.b, während Klasse "A" -Steile von Orion DHC, Inc wird unter Ticker Oodha verkaufen, bis das Unternehmen den "A" -Ticker Oodh für seine "gemeinsamen" Aktien nur bezeichnete. Dieses zusätzliche Brief bedeutet nicht, dass exklusive Rechte für die Aktionäre vorhanden sind, aber Anleger wissen, dass die Aktien für solche berücksichtigt werden. Diese Rechte oder Privilegien können sich jedoch auf der Grundlage der Entscheidungen des zugrunde liegenden Unternehmens ändern.

Regel 144 Aktien

"Regel 144 Aktien "ist eine amerikanische Laufzeit, die den Aktien von Aktien der SEC -Regel 144: Verkauf von Wertpapieren und Kontrollpapieren verabreicht wird.^[7] Nach Regel 144 werden eingeschränkte und kontrollierte Wertpapiere in nicht registrierter Form erworben. Anleger kaufen oder übernehmen diese Wertpapiere durch private Verkäufe (oder andere Mittel wie über ESOPs oder als Austausch gegen Seed Money) des ausstellenden Unternehmens (wie im Fall mit eingeschränkten Wertpapieren) oder von einem Partner des Emittenten (wie in der Fall mit Kontrollpapieren). Anleger, die diese Wertpapiere verkaufen möchten, unterliegen unterschiedlichen Regeln als diejenigen, die traditionelle gemeinsame oder bevorzugte Aktien verkaufen. Diese Personen dürfen nur dann ihre Wertpapiere liquidieren, nachdem sie die in Abschnitt 144 festgelegten spezifischen Bedingungen erfüllt haben. Regel 144 ermöglicht die Wiederverkauf von Wertpapieren der Öffentlichkeit, wenn eine Reihe unterschiedlicher Bedingungen erfüllt sind.

Aktienderivate

Ein Vorrat Derivat ist ein Finanzinstrument, für das die zugrundeliegend Vermögenswert ist der Preis eines Eigenkapitals. Futures und Optionen sind die Haupttypen von Derivaten für Aktien. Die zugrunde liegende Sicherheit kann a sein Bestandsliste oder die Aktie eines einzelnen Unternehmens, z. Ein-Standard-Futures.

Aktien -Futures sind Verträge, bei denen der Käufer ist lang, d.h. kurz, d.h. Aktienindex -Futures werden im Allgemeinen durch Bargeldvergleich geliefert.

A Aktienoption ist eine Klasse der Option. Insbesondere a Rufoption ist das Recht (nicht Verpflichtung) in Zukunft Aktien zu einem Festpreis und a zu kaufen Option setzen ist das Recht (nicht Verpflichtung) in Zukunft Aktien zu einem Festpreis verkaufen. Somit ändert sich der Wert einer Aktienoption in der Reaktion auf den zugrunde liegenden Bestand, von dem sie a ist Derivat. Die beliebteste Methode zur Bewertung von Aktienoptionen ist die Black -Scholes -Modell.^[8] Außer, abgesondert, ausgenommen Calloptionen, die den Mitarbeitern gewährt werdenDie meisten Aktienoptionen sind übertragbar.

Geschichte

Einer der frühesten Bestände durch die Niederländische East India Company

Während der Römische RepublikDer Staat hat viele seiner Dienstleistungen für private Unternehmen abgeschlossen (vermietet). Diese Regierungsunternehmen wurden gerufen öffentlich, oder Societas Publicanorum als einzelne Unternehmen.^[9] Diese Unternehmen ähnelten modernen Unternehmen, oder Gemeinsame Unternehmensunternehmen Genauer gesagt in einigen Aspekten. Sie stellten Aktien an, die angerufen wurden Teile (für große Genossenschaften) und Partikel Das waren kleine Aktien, die sich wie die heutigen rezeptfreien Aktien verhalten.^[10] Polybius erwähnt, dass "fast jeder Bürger" an den staatlichen Mietverträgen teilgenommen hat.^[11] Es gibt auch Hinweise darauf, dass der Aktienpreis schwankte. Der römische Redner Cicero spricht von Abschnitte Illo Tempore Carissimae, was "Aktien bedeutet, die zu dieser Zeit einen sehr hohen Preis hatten".^[12] Dies impliziert eine Schwankung des Preis- und Aktienmarktverhaltens in Rom.

Ungefähr 1250 in Frankreich bei Toulouse, 100 Aktien der Société des Moulins du Bazacle, oder Bazacle Milling Company wurden zu einem Wert gehandelt, der von der Rentabilität der Mühlen der Gesellschaft abhing.^[13] Bereits 1288, die Schwedisch Firma Bergbau und Forstwirtschaftsprodukte Stora hat eine Aktienübertragung dokumentiert, bei der der Bischof von Västerås ein 12,5% ige Interesse an der Mine erwarb (oder genauer gesagt, dem Berg, in dem die Kupfer Ressource war verfügbar, die Großer Kupferberg) im Gegenzug für einen Nachlass.

Der früheste anerkannte gemeinsame Unternehmen in der Neuzeit war die Engländer (später Briten) Ostindische Kompanie, eines der berüchtigtsten gemeinsamen Unternehmen. Es wurde ein Englisch gewährt Königliche Charta durch Elizabeth i am 31. Dezember 1600 mit der Absicht, Handels Privilegien zu bevorzugen Indien. Die königliche Charta gab die neu geschaffene effektiv Honourable East India Company (Heic) eine 15-jährige Monopol auf alle Handel in der Ostindien.^[14] Das Unternehmen verwandelte sich von einem Handelshandelsunternehmen zu einem, das praktisch regierte Indien Als es die Hilfsregierungs- und Militärfunktionen erwarb, bis zu seiner Auflösung.

Die Flagge der East India Company hatte zunächst die Flagge von England, St. George's Cross, in der Ecke.

Bald darauf im Jahr 1602,^[15] das Niederländische East India Company veröffentlichte die ersten Aktien, die an der Handel gehandelt werden konnten Amsterdamer Börse, Eine Erfindung, die die Fähigkeit von gemeinsamen Unternehmen erhöhte, Kapital von Investoren anzulocken, da sie jetzt leicht ihre Aktien entsorgen konnten.^[16] Die niederländische East India Company war die erste multinationale Gesellschaft und die erste Megakoral. Zwischen 1602 und 1796 handelte es 2,5 Millionen Tonnen Fracht mit Asien mit 4.785 Schiffen und schickte eine Million Europäer, um in Asien zu arbeiten, was alle anderen Konkurrenten übertraf.

Die Innovation des gemeinsamen Eigentums machte viel darum Europa's Wirtschaftswachstum möglich nach dem Mittelalter. Die Technik, Kapital zu bündeln, um den Gebäude von Schiffen zum Beispiel zu finanzieren Niederlande a maritime Supermacht. Vor der Annahme der Joint-Standard-Gesellschaft konnte ein teures Unternehmen wie der Bau eines Händlerschiffs nur von Regierungen oder sehr wohlhabenden Personen oder Familien durchgeführt werden.

Der niederländische Aktienmarkt des 17. Jahrhunderts umfasste die Verwendung von Aktien -Futures, Aktienoptionen, Leerverkauf, Die Verwendung von Krediten für den Kauf von Aktien, eine spekulative Blase, die 1695 abgestürzt war, und eine Veränderung in der Mode (nämlich in Kopfbedeckungen), die sich rechtzeitig mit dem Markt entfaltete und zurückverkehrte. Edward Stringham stellte auch fest, dass die Verwendung von Praktiken wie Leerverkäufen während dieser Zeit weiterhin stattfand, obwohl die Regierung Gesetze dagegen verabschiedete. Dies ist ungewöhnlich, da es einzelne Parteien zeigt, die Verträge erfüllen, die nicht rechtlich durchsetzbar waren und bei denen die beteiligten Parteien einen Verlust verursachen könnten. Stringham argumentiert, dass dies zeigt, dass Verträge ohne staatliche Sanktion oder in diesem Fall trotz gegenteiliger Gesetze geschlossen und durchgesetzt werden können.^[17][18]

Aktionär

Aktienzertifikat Für zehn Aktien der Baltimore und Ohio Railroad Company

A Aktionär (oder Aktionär) ist ein Individuell oder Gesellschaft (einschließlich eines Konzern) Das besitzt legal einen oder mehrere Anteile von Aktien in a Gemeinsame Aktiengesellschaft. Sowohl private als auch öffentliche gehandelte Unternehmen haben Aktionäre.

Den Akteuren erhalten je nach Aktienklasse besondere Privilegien, einschließlich des Rechts, über Angelegenheiten wie Wahlen zur Wahl zu stimmen Vorstand, das Recht, die Ausschüttung des Einkommens des Unternehmens zu teilen, das Recht, neue Aktien des Unternehmens zu erwerben, und das Recht auf das Vermögen eines Unternehmens während eines Liquidation des Unternehmens. Die Rechte des Aktionärs auf das Vermögen eines Unternehmens sind jedoch den Rechten der Gläubiger des Unternehmens untergeordnet.

Aktionäre sind eine Art von Art von Stakeholder, wer kann jeden einschließen, der ein direktes oder indirektes Eigenkapitalinteresse an der hat Geschäftseinheit oder jemand mit einem Nicht-Equity-Interesse an a gemeinnützige Organisation. Somit könnte es üblich sein, anzurufen Freiwillige Mitwirkende von an Verband Stakeholder, obwohl sie keine Aktionäre sind.

Obwohl Regisseure und leitende Angestellte eines Unternehmens an gebunden sind Treuhänder Die Anteilseigner, die im besten Interesse der Aktionäre handeln, haben normalerweise keine solchen Pflichten gegenübereinander.

In einigen ungewöhnlichen Fällen waren einige Gerichte jedoch bereit, eine solche Pflicht zwischen den Aktionären zu implizieren. Zum Beispiel in Kalifornien, Vereinigte Staaten von Amerika, Mehrheitsaktionäre von eng gehalten Unternehmen haben die Pflicht, den Wert der Aktien der Minderheitsaktionäre nicht zu zerstören.^[19][20]

Die größten Aktionäre (in Bezug auf den Prozentsatz der Besitz von Unternehmen) sind häufig Investmentfonds und insbesondere im passiv verwalteten Börsengehandelte Mittel.

Anwendung

Die Eigentümer eines privaten Unternehmens möchten möglicherweise, dass zusätzliches Kapital in neue Projekte innerhalb des Unternehmens investiert. Sie können auch einfach ihre Beteiligung reduzieren und das Kapital für ihre eigene private Nutzung befreien. Sie können diese Ziele erreichen, indem sie Aktien des Unternehmens an die breite Öffentlichkeit verkaufen, indem sie einen Verkauf auf a Börse. Dieser Prozess wird als als bezeichnet Börsengang, oder Börsengang.

Durch den Verkauf von Aktien können sie einen Teil oder das gesamte Unternehmen an viele Teilbesitzer verkaufen. Der Kauf eines Anteils berechtigt den Eigentümer dieses Anteils, buchstäblich am Eigentum des Unternehmens, einen Bruchteil der Entscheidungsbefugnis und möglicherweise einen Bruchteil des Gewinns, den das Unternehmen ausgeben kann Dividenden. Der Eigentümer kann auch erben Schuld und sogar Rechtsstreitigkeiten.

Im gemeinsamen Fall eines börsennotierten Unternehmens, bei dem es Tausende von Aktionären gibt, ist es unpraktisch, dass alle die täglichen Entscheidungen treffen, die für die Führung eines Unternehmens erforderlich sind. Somit werden die Aktionäre ihre Anteile als Stimmen bei der Wahl der Mitglieder der Vorstand des Unternehmens.

In einem typischen Fall ist jeder Anteil eine Stimme. Unternehmen können jedoch unterschiedliche Aktienklassen ausstellen, die möglicherweise unterschiedliche Stimmrechte haben. Der Besitz der Mehrheit der Aktien ermöglicht es anderen Aktionären, übertroffen zu werden-eine effektive Kontrolle liegt bei dem Mehrheitsaktionär (oder Aktionären, die im Konzert handeln). Auf diese Weise haben die ursprünglichen Eigentümer des Unternehmens häufig noch die Kontrolle über das Unternehmen.

Aktionärsrechte

Obwohl das Eigentum an 50% der Aktien zu 50% Eigentum an einem Unternehmen führt, gibt es dem Aktionär nicht das Recht, das Gebäude, die Ausrüstung, die Materialien oder eines anderen Eigentums eines Unternehmens zu verwenden. Dies liegt daran, dass das Unternehmen als juristische Person angesehen wird und daher alle seine Vermögenswerte selbst besitzt. Dies ist wichtig in Bereichen wie Versicherungen, die im Namen des Unternehmens und nicht im Hauptaktionär enthalten sind.

In den meisten Ländern, Verwaltungsräte und Gesellschaft Manager haben eine Treuhänder Verantwortung, das Unternehmen im Interesse seiner Aktionäre zu leiten. Trotzdem wie Martin Whitman schreibt:

... Es kann sicher festgestellt werden, dass kein börsennotiertes Unternehmen vorhanden ist, in dem das Management ausschließlich im besten Interesse der Aktionäre von OPMI (externe Passive Minderheiteninvestoren) arbeitet. Stattdessen gibt es sowohl "Interessengemeinschaften" als auch "Interessenkonflikte" zwischen Aktionären (Kapital) und Management (Agent). Dieser Konflikt wird als der bezeichnet Prinzip -Agent -Problem. Es wäre naiv zu glauben, dass ein Management auf eine Kompensation des Managements verzichten würde, und Management -VerankerungNur weil einige dieser Management -Privilegien als Interessenkonflikt mit OPMIS angesehen werden können.^[21]

Obwohl der Verwaltungsrat das Unternehmen leitet, hat der Aktionär einige Auswirkungen auf die Politik des Unternehmens, da die Aktionäre den Verwaltungsrat wählen. Jeder Aktionär hat in der Regel einen Prozentsatz der Stimmen, die dem Prozentsatz der Aktien entsprechen, die er besitzt. Solange die Aktionäre zustimmen, dass das Management (Agent) schlecht abschneidet, können sie einen neuen Verwaltungsrat auswählen, der dann ein neues Managementteam einstellen kann. In der Praxis sind jedoch wirklich umstrittene Vorstandswahlen selten. Die Kandidaten des Verwaltungsrats werden normalerweise von Insidern oder vom Verwaltungsrat selbst nominiert, und eine beträchtliche Menge an Aktien wird von Insidern gehalten oder gewählt.

Der Besitz von Aktien bedeutet nicht die Verantwortung für Verbindlichkeiten. Wenn ein Unternehmen pleite geht und Kredite in Verzug gerät, haften die Aktionäre in keiner Weise. Alle durch die Umwandlung von Vermögenswerten in bar erhaltenen Geld werden jedoch zuerst zur Rückzahlung von Darlehen und anderen Schulden verwendet, damit die Aktionäre kein Geld erhalten, es sei denn und bis die Gläubiger bezahlt wurden (häufig haben die Aktionäre nichts).^[22]

Finanzierungsmittel

Die Finanzierung eines Unternehmens durch den Verkauf von Aktien in einem Unternehmen ist bekannt als Eigenkapital Finanzierung. Alternative, Schuld Finanzierung (z. B. Ausstellung Fesseln) kann durchgeführt werden, um zu vermeiden, dass das Eigentümer des Unternehmens die Beteiligung des Unternehmens aufgibt. Inoffizielle Finanzierung bekannt als als Handelsfinanzierung Normalerweise liefert der größte Teil eines Unternehmens eines Unternehmens Betriebskapital (tägliche Betriebsbedürfnisse).

Handel

Ein Börsenmakler, der mehrere Bildschirme verwendet, um den Handel auf dem Laufenden zu halten

Im Allgemeinen können die Aktien eines Unternehmens durch Verkauf oder andere Mechanismen von den Aktionären auf andere Parteien übertragen werden, sofern nicht verboten. Die meisten Gerichtsbarkeiten haben Gesetze und Vorschriften für solche Überweisungen festgelegt, insbesondere wenn der Emittent ein börsennotiertes Unternehmen ist.

Der Wunsch der Aktionäre, ihre Aktien zu tauschen, hat zur Einrichtung von geführt Börsen, Organisationen, die Marktplätze für den Handel anbieten Anteile und andere Derivate und Finanzprodukte. Heute, Aktienhändler werden normalerweise durch a dargestellt Börsenmakler Wer kauft und verkauft Aktien einer Vielzahl von Unternehmen an solchen Börsen. Ein Unternehmen kann seine Aktien an einem Austausch auflisten, indem er die Treffen und Wartung der Auflistungsanforderungen einer bestimmten Börse.

Viele große Unternehmen der Nicht-USA entscheiden sich für eine Auflistung einer US-Börse sowie in einem Austausch in ihrem Heimatland, um ihre Investorenbasis zu erweitern. Diese Unternehmen müssen einen Aktienblock bei einer Bank in den USA aufrechterhalten, in der Regel einen bestimmten Prozentsatz ihres Kapitals. Auf dieser Basis legt die Holding Bank amerikanische Depotsanteile ein und stellt eine aus Amerikanische deponatitäre Quittung (ADR) Für jeden Anteil erwirbt ein Händler. Ebenso listen viele große US -Unternehmen ihre Aktien an ausländischen Börsen auf, um Kapital im Ausland zu beschaffen.

Kleine Unternehmen, die sich nicht qualifizieren und die Auflistungsanforderungen der wichtigsten Börsen nicht erfüllen können, können gehandelt werden über den Ladentisch (OTC) durch einen Off-Exchange-Mechanismus, bei dem der Handel direkt zwischen Parteien auftritt. Die wichtigsten OTC -Märkte in den USA sind die elektronischen Anführungssysteme OTC Bulletin Board (OTCBB) und OTC Markets Group (früher bekannt als Pink OTC Markets Inc.)^[23] wo einzelne Einzelhandelsinvestoren auch durch a vertreten werden Brokerage-Unternehmen und die Anforderungen des Angebotsdienstes, an dem ein Unternehmen aufgelistet werden soll, sind minimal. Aktien von Unternehmen in Insolvenzverfahren werden in der Regel durch diese Anführungsdienstleistungen aufgeführt, nachdem die Aktien von einer Börse ausgeführt wurden.

Kauf

Es gibt verschiedene Kaufmethoden und Finanzierung Aktien, das häufigste Wesen durch a Börsenmakler. Maklerfirmen, egal ob sie ein Full-Service sind oder Rabatt Broker, arrangieren Sie die Übertragung von Aktien von einem Verkäufer an einen Käufer. Die meisten Geschäfte werden tatsächlich über Makler durchgeführt, die mit einer Börse aufgeführt sind.

Es gibt viele verschiedene Maklerfirmen, aus denen ausgewählt werden kann, z. B. Full -Service -Broker oder Rabattmakler. Die Full -Service -Broker berechnen normalerweise mehr pro Handel, geben jedoch Anlageberatung oder mehr persönlichen Service. Die Discount -Broker bieten wenig oder gar keine Anlageberatung an, berechnen jedoch weniger für Geschäfte. Eine andere Art von Broker wäre ein Bank oder Kreditgenossenschaft Dies kann ein Deal mit einem Full-Service- oder Rabattbroker abschließen.

Es gibt auch andere Möglichkeiten, Aktien zu kaufen, außer durch einen Makler. Ein Weg ist direkt vom Unternehmen selbst. Wenn mindestens eine Aktie im Besitz ist, erlauben die meisten Unternehmen den Kauf von Aktien direkt vom Unternehmen durch ihre Anlegerbeziehungen Abteilungen. Der anfängliche Anteil der Aktien am Unternehmen muss jedoch über einen regulären Börsenmakler erhalten werden. Eine andere Möglichkeit, Aktien in Unternehmen zu kaufen, besteht in direkten öffentlichen Angeboten, die normalerweise vom Unternehmen selbst verkauft werden. Ein direktes öffentliches Angebot ist ein Börsengang in dem die Aktie direkt vom Unternehmen gekauft wird, normalerweise ohne die Hilfe von Makler.

Wenn es darum geht Finanzierung Ein Kauf von Aktien Es gibt zwei Möglichkeiten: Kauf von Aktien mit Geld, das derzeit im Eigentum des Käufers liegt, oder durch den Kauf von Aktien eins Rand. Aktien kaufen Rand bedeutet, Aktien mit Geld zu kaufen, das gegen den Wert von Aktien auf demselben Konto geliehen wird. Diese Aktien oder Sicherheitgarantieren Sie, dass der Käufer die zurückzahlen kann Darlehen; Andernfalls hat der Börsenmakler das Recht, die Aktie (Sicherheiten) zur Rückzahlung des geliehenen Geldes zu verkaufen. Er kann verkaufen, wenn der Aktienkurs fällt unter die Margenanforderungmindestens 50% des Wertes der Aktien auf dem Konto. Der Kauf der Marge funktioniert genauso wie das Ausleihen von Geld für den Kauf eines Autos oder ein Haus, wobei ein Auto oder ein Haus als Sicherheiten verwendet wird. Darüber hinaus ist die Kreditaufnahme nicht frei; Der Broker berechnet normalerweise 8–10% Zinsen.

Verkauf

Der Verkauf von Aktien ist verfahrensweise dem Kauf von Aktien ähnlich. Im Allgemeinen möchte der Investor Tief kaufen und hohe, wenn nicht in dieser Reihenfolge verkaufen (Leerverkauf); Obwohl eine Reihe von Gründen einen Anleger dazu veranlassen können, mit einem Verlust zu verkaufen, z. B. um weitere Verluste zu vermeiden.

Wie beim Kauf einer Aktie findet eine Transaktionsgebühr für die Bemühungen des Maklers, die Übertragung von Aktien von einem Verkäufer an einen Käufer zu arrangieren. Diese Gebühr kann hoch oder niedrig sein, je nachdem, welche Art von Broker, Full -Service oder Rabatt die Transaktion abwickelt.

Nachdem die Transaktion durchgeführt wurde, hat der Verkäufer Anspruch auf das ganze Geld. Ein wichtiger Teil des Verkaufs besteht darin, die Einnahmen zu verfolgen. Wichtig ist, dass beim Verkauf der Aktie in Gerichtsbarkeiten, die sie haben, Kapitalertragssteuern muss für den zusätzlichen Erlös, falls vorhanden, bezahlt werden, die über die Kostenbasis hinausgehen.

Leerverkauf

Leerverkauf besteht aus einem Investor, der sofort geliehene Aktien verkauft und sie dann zurückgekauft hat, wenn sein Preis gesunken ist (genannt "Deckung").^[24] Im Wesentlichen solche Investorenwetten^[24] Dass der Preis der Aktien sinkt, so dass sie zum niedrigeren Preis zurückgekauft und damit mit Gewinn an den Kreditgeber zurückgegeben werden können.

Risiken von Abschlussverkauf

Das Risiko von Leerverkaufsaktien ist normalerweise höher als die des Kaufs von Aktien. Dies liegt daran, dass der Verlust theoretisch unbegrenzt sein kann, da der Wert der Aktie theoretisch auf unbestimmte Zeit steigen kann.^[24]

Aktienkursschwankungen

Der Preis einer Aktie schwankt sich aufgrund der Theorie von grundlegend Angebot und Nachfrage. Wie bei allen Waren auf dem Markt ist der Preis einer Aktie empfindlich gegenüber der Nachfrage. Es gibt jedoch viele Faktoren, die die Nachfrage nach einem bestimmten Bestand beeinflussen. Die Felder von grundlegende Analyse und technische Analyse Versuchen Sie, Marktbedingungen zu verstehen, die zu Preisänderungen führen, oder sogar zukünftige Preisniveaus vorherzusagen. Eine kürzlich durchgeführte Studie zeigt, dass die Kundenzufriedenheit, gemessen von der Amerikanischer Kundenzufriedenheitsindex (ACSI) korreliert signifikant mit dem Marktwert einer Aktie.^[25] Der Aktienkurs kann durch die Geschäftsprognose der Analysten für das Unternehmen und die Aussichten für das allgemeine Marktsegment des Unternehmens beeinflusst werden. Aktien können auch stark schwanken, weil Pumpen und Dump Betrug. Siehe auch Liste der S & P 600 -Unternehmen.

Kursbestimmung der Aktienkurs

Zu jedem Zeitpunkt ist der Preis eines Eigenkapitals ausschließlich auf Angebot und Nachfrage zurückzuführen. Die Versorgung, allgemein als die bezeichnet als die schweben, ist die Anzahl der zum Verkauf angebotenen Aktien zu einem Moment. Die Nachfrage ist die Anzahl der Aktien, die Investoren genau zur gleichen Zeit kaufen möchten. Der Preis der Aktienbewegungen, um zu erreichen und zu warten Gleichgewicht. Das Produkt dieses augenblicklichen Preises und der Schwimmer zu jeder Zeit ist das Marktkapitalisierung der Entität, die das Eigenkapital zu diesem Zeitpunkt anbietet.

Wenn potenzielle Käufer die Verkäufer überlegen, steigt der Preis. Schließlich sind Verkäufer, die von dem hohen Verkaufspreis angezogen werden, und/oder Käufer gehen und erreichen das Gleichgewicht zwischen Käufern und Verkäufern. Wenn Verkäufer die Käufer zahlenmäßig unterlegen, fällt der Preis. Schließlich treten Käufer ein und/oder Verkäufer gehen und erreichen erneut Gleichgewicht.

Daher wird der Wert eines Anteils eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt von allen Anlegern festgelegt, die mit ihrem Geld stimmen. Wenn mehr Anleger eine Aktie wollen und bereit sind, mehr zu zahlen, steigt der Preis. Wenn mehr Anleger eine Aktie verkaufen und es nicht genügend Käufer gibt, sinkt der Preis.

• Hinweis: "für NasdaqDas Preisangebot enthält die Aktien, die Informationen zum Angebot und die Befragung der Preise für die Aktie enthält. "^[26]

Das erklärt nicht, wie die Menschen über den maximalen Preis entscheiden, zu dem sie bereit sind, zu kaufen, oder das Minimum, auf dem sie bereit sind, zu verkaufen. In professionellen Investitionskreisen die Effizienzmarkthypothese (EMH) ist weiterhin beliebt, obwohl diese Theorie in akademischen und professionellen Kreisen weithin diskreditiert ist. Kurz gesagt, EMH sagt, dass das Investieren insgesamt ist (gewichtet von der Standardabweichung) rational; dass der Preis einer Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt eine rationale Bewertung der bekannten Informationen darstellt, die den zukünftigen Wert des Unternehmens basieren könnten; und dass die Aktienkurse der Aktienpreise sind effizient, was bedeutet, dass sie genau das repräsentieren erwarteter Wert von der Aktie, so gut sie zu einem bestimmten Zeitpunkt bekannt sein kann. Mit anderen Worten, die Preise sind das Ergebnis der Diskontierung der erwarteten zukünftigen Cashflows.

Das EMH -Modell hat, falls wahr, mindestens zwei interessante Konsequenzen. Erstens, weil finanziell Risiko Es wird angenommen Rendite des Eigenkapitals Es kann erwartet werden, dass es geringfügig höher ist als die, die aus Nicht-Eigenkapital-Investitionen verfügbar sind: Wenn nicht, würden die gleichen rationalen Berechnungen dazu führen, dass die Aktienanleger auf diese sichereren Nicht-ähnlichen Investitionen verlagern, von denen erwartet wird . Zweitens, weil der Preis einer Aktie in jedem bestimmten Moment ein "effizienter" Spiegelbild des erwarteten Wertes ist, dann - relativ zur Kurve der erwarteten Rendite - werden neigen, um einem zu folgen zielloser Spaziergang, bestimmt durch die Entstehung von Informationen (zufällig) im Laufe der Zeit. Professionelle Aktieninvestoren tauchen daher in den Fluss grundlegender Informationen ein und versuchen, ihren Wettbewerber (hauptsächlich andere professionelle Investoren) einen Vorteil zu erzielen, indem sie den aufkommenden Informationsfluss (Nachrichten) intelligenter interpretieren.

Das EMH -Modell scheint keine vollständige Beschreibung des Prozesses der Aktienpreisbestimmung zu geben. Zum Beispiel sind die Aktienmärkte volatiler als EMH implizieren würden. In den letzten Jahren wurde angenommen, dass die Aktienmärkte nicht perfekt effizient sind, möglicherweise insbesondere in Schwellenländern oder anderen Märkten, die nicht von gut informierten professionellen Investoren dominiert werden.

Eine andere Theorie der Bestimmung der Aktienkurse kommt vom Gebiet von Verhaltensfinanzierung. Laut Verhaltensfinanzierung treffen Menschen häufig irrationale Entscheidungen - insbesondere im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren - basierend auf Ängsten und Fehlwahrnehmungen der Ergebnisse. Der irrationale Handel mit Wertpapieren kann häufig Wertpapierpreise schaffen, die sich von rationalen, grundlegenden Preisbewertungen unterscheiden. Zum Beispiel während der Technologieblase der späten neunziger Jahre (folgte die von der folgten die Dot-Com-Büste von 2000–2002) wurden Technologieunternehmen häufig über einen rationalen grundlegenden Wert hinaus geboten, da allgemein bekannt ist "Greater Fool -Theorie". Die" Greater Fool -Theorie "besagt, dass man, weil die vorherrschende Methode zur Realisierung von Renditen im Eigenkapital vom Verkauf an einen anderen Anleger ist, Wertpapiere auswählen sollte, von denen sie glauben ohne Rücksicht auf die Grundlage für die Bereitschaft dieser anderen Partei, einen höheren Preis zu zahlen. Sogar ein rationaler Investor kann auf die Irrationalität anderer eingehen.

Arbitrage -Handel

Wenn Unternehmen Kapital beschaffen, indem sie Aktien an mehr als einer Börse anbieten, besteht das Potenzial für Unstimmigkeiten bei der Bewertung von Aktien an verschiedenen Börsen. Ein begeisterter Investor, der Zugang zu Informationen über solche Unstimmigkeiten hat Arbitrage Handel. Elektronischer Handel hat zu umfangreicher Preistransparenz geführt (Effizienzmarkthypothese) und diese Diskrepanzen, wenn sie existieren, sind kurzlebig und schnell äquilibriert.

Siehe auch

Verweise

Weitere Lektüre

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• Graham, B. und Dodd, D. und Dodd, D.L.F. (1934). Sicherheitsanalyse: Die klassische Ausgabe von 1934. McGraw-Hill-Ausbildung. ISBN 978-0-070-24496-2. Lccn 34023635.{{}}: Cs1 montiert: Mehrfachnamen: Autorenliste (Link)
• Reicher Vater, armer Vater: Was die Reichen ihren Kindern über Geld beibringen, das die Armen und die Mittelklasse nicht tun!, durch Robert Kiyosaki und Sharon Lechter. Warner Business Books, 2000. ISBN0-446-67745-0
• Clason, George (2015). Der reichste Mann in Babylon: Original 1926 Ausgabe. CreateSpace Independent Publishing Platform. ISBN 978-1-508-52435-9.
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• Soros, George (1988). Die Alchemie der Finanzierung: Lesen Sie den Geist des Marktes. Ein Touchstone -Buch. Simon & Schuster. ISBN 978-0-671-66238-7. Lccn 87004745.
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Externe Links