Aktionärsvereinbarung
A Aktionärsvereinbarung (manchmal genannt in der UNS. Als ein Aktionäre Vereinbarung) (SHA) ist eine Vereinbarung unter den Aktionäre oder Mitglieder von a Gesellschaft. In praktischer Wirkung ist es analog zu a Partnerschaftsvertrag. Es kann gesagt werden, dass einige Gerichtsbarkeiten das Konzept der Aktionäre nicht ordnungsgemäß Definition geben, jedoch werden bestimmte Konsequenzen dieser Vereinbarungen bisher definiert. Es gibt Vorteile der Vereinbarung des Aktionärs; Um spezifisch zu sein, hilft es dem Unternehmensunternehmen, das Fehlen von Werbung aufrechtzuerhalten und die Vertraulichkeit zu behalten. Dennoch gibt es auch einige Nachteile, die berücksichtigt werden sollten, z.
Zweck
In der strengen Rechtstheorie werden die Beziehungen zwischen den Aktionären und denen zwischen den Aktionären und dem Unternehmen durch die reguliert Verfassungsdokumente des Unternehmens. Wo es jedoch eine relativ kleine Anzahl von Aktionären gibt, wie in a JungunternehmenIn der Praxis ist es für die Aktionäre weit verbreitet, das Verfassungsdokument zu ergänzen. Es gibt eine Reihe von Gründen, warum die Aktionäre die Verfassungsdokumente des Unternehmens auf diese Weise ergänzen (oder ersetzen) möchten:
- Die verfassungsmäßigen Dokumente eines Unternehmens sind normalerweise für die öffentliche Inspektion zur Verfügung, während die Bestimmungen einer Aktionäre als Privatrechte Vertragsind normalerweise vertraulich zwischen den Parteien.
- Vertragliche Vereinbarungen sind im Allgemeinen billiger und weniger formal, um zu bilden, zu verwalten, zu überarbeiten oder zu kündigen.
- Die Aktionäre möchten möglicherweise, dass Streitigkeiten durchführen, von Schiedsverfahrenoder in der Gerichte eines fremden Landes (was bedeutet ein anderes Land als das Land, in dem sich das Unternehmen befindet eingebaut). In einigen Ländern erlaubt das Unternehmensrecht keine solchen Streitbeilegungsklauseln in die Verfassungsdokumente.
- größere Flexibilität; Die Aktionäre können davon ausgehen, dass das Geschäft des Unternehmens regelmäßig Änderungen an ihren Vereinbarungen erfordert, und es kann unhandlich sein, die Unternehmensverfassung wiederholt zu ändern.
- Das Unternehmensrecht im zuständigen Land darf Minderheitsaktionäre nicht ausreichend Schutz bieten, die möglicherweise versuchen, ihre Position durch die Verwendung eines Aktionärenvertrags besser zu schützen.
- Bereitstellung von Formeln für die Aktienbewertung, um Streitigkeiten über den Wert zu verringern, den sie für ihre Aktien entweder für freiwillige oder an obligatorischen Übertragungen fordern können
- Einschränkung der Aktivitäten der Aktionäre - Verhinderung des Missbrauchs von Positions- und Konkurrenzaktivitäten
- Bereitstellung von Mechanismen für die Entfernung von Minderheitenaktionären, die das Unternehmen als A erhalten Besorgnis gehen.[1]
Risiken
Es gibt auch bestimmte Risiken, die in einigen Ländern mit der Abteilung eines Aktionäre in Verbindung gebracht werden können.
- In einigen Ländern kann die Verwendung eines Aktionärenvertrags a sein Partnerschaft, was unbeabsichtigt haben kann MwSt Konsequenzen oder zu einer Haftung bei der Haftung bei den Aktionären im Falle einer Insolvenz.[2]
- Wenn die Vereinbarung der Aktionäre nicht mit den Verfassungsdokumenten übereinstimmt, kann die Wirksamkeit der beabsichtigten Vereinbarung der Parteien untergraben werden.[3]
- Länder mit notariellen Formalitäten, in denen notarielle Gebühren im Wert des Gegenstands festgelegt werden, können Parteien feststellen, dass ihre Vereinbarung unerschwinglich hohe Notariellkosten unterliegt, die, wenn sie nicht zahlen, dazu führen würden, dass die Vereinbarung nicht zahlt nicht durchsetzbar.
- Unter bestimmten Umständen kann eine Aktionärevereinbarung als Beweis für eine Verschwörung und/oder vorgelegt werden Monopolistische Praktiken.[4]
Gemeinsamkeiten
Die Vereinbarungen der Aktionäre variieren enorm zwischen verschiedenen Ländern und verschiedenen Handelsfeldern. In einem charakteristischen Joint Venture oder Geschäft AnlaufenEs wird normalerweise zu erwarten, dass ein Aktionärevertrag die folgenden Angelegenheiten reguliert:
- Regulierung des Eigentums und der Stimmrechte der Anteile in der Firma, einschließlich
- Sperren Vorkehrungen
- Beschränkungen für die Übertragung von Aktien oder Gewährung Sicherheitsinteressen über Aktien
- Vorbezugsrechte und Rechte der ersten Ablehnung in Bezug auf alle vom Unternehmen ausgegebenen Aktien (oft als a genannt Buy-Sell-Vereinbarung)
- "Tag-Along" und "mitschleifen"Rechte[5]
- Minderheitenschutzbestimmungen[6]
- Kontrolle und Verwaltung des Unternehmens, zu dem auch gehören kann
- Macht für bestimmte Aktionäre, die Person für die Wahl zur Wahl zu bezeichnen Vorstand
- Imposieren der stimmberechtigten Anforderungen an die Supermacht für "reservierte Angelegenheiten", die für die Parteien von entscheidender Bedeutung sind
- Anforderungen für die Bereitstellung von Konten oder anderen Informationen auferlegen, auf die sie sonst möglicherweise nicht gesetzlich berechtigt sind
- Bereitstellung der Lösung künftiger Streitigkeiten zwischen Aktionären, einschließlich
- Schutz der Wettbewerbsinteressen des Unternehmens, zu dem auch gehören kann
- Beschränkungen für die Fähigkeit eines Aktionärs, in ein konkurrierendes Unternehmen für das Unternehmen beteiligt zu sein
- Beschränkungen für die Fähigkeit eines Aktionärs, wichtige Mitarbeiter des Unternehmens zu pochieren
- Schlüsselbegriffe mit Lieferanten oder Kunden, die auch Aktionäre sind
- Schutz der Verkaufsrechte von Aktionären, einschließlich
Darüber hinaus treffen die Aktionärevereinbarungen häufig für Folgendes vor:
- Die Art und Höhe des anfänglichen Beitrags (ob Kapitalbeitrag oder anderer) zum Unternehmen
- die vorgeschlagene Art des Geschäfts
- Wie zukünftige Kapitalbeiträge oder Finanzierungsvereinbarungen getroffen werden sollen
- das Regierungsgesetz der Aktionärevereinbarung[9]
- Ethische Praktiken[10] oder Umweltpraktiken
- Zuweisung von Schlüsselrollen oder Verantwortlichkeiten
Anmeldung
In den meisten Ländern ist die Registrierung eines Aktionärenvertrags nicht erforderlich, damit er wirksam ist. In der Tat ist es die wahrgenommene größere Flexibilität von Vertragsrecht Über Unternehmensrecht das liefert viel von der RAISIC D'être für Aktionäre Vereinbarungen.
Diese Flexibilität kann jedoch zu Konflikten zwischen einem Aktionärsvertrag und den verfassungsmäßigen Dokumenten eines Unternehmens führen. Obwohl die Gesetze in den Ländern unterschiedlich sind, werden die meisten Konflikte im Allgemeinen wie folgt gelöst:
- Im Gegensatz zu externen Parteien regulieren nur die Verfassungsdokumente die Befugnisse und Verfahren des Unternehmens.
- Wie zwischen dem Unternehmen und seinen Aktionären wird ein Verstoß gegen die Vertragsvereinbarung der Aktionäre, die nicht gegen die Verfassungsdokumente verstößt Schadensersatzgeräusch gegen die Partei, die gegen die Vereinbarung verstößt.
- Wie zwischen dem Unternehmen und seinen Aktionären wird ein Verstoß gegen die Verfassungsdokumente, die nicht gegen die Vertragsvereinbarung der Aktionäre verstoßen, in der Regel ein ungültiges Unternehmensgesetz sein.
- charakteristisch gesehen werden Gerichte keine gewähren Anordnung oder Auszeichnung Spezifische Leistung In Bezug auf eine Aktionärenvereinbarung, wo dies dies tun soll, wäre nicht mit den verfassungsrechtlichen Dokumenten des Unternehmens vereinbar.
Anmerkungen
- ^ Zum Beispiel ist in vielen Ländern das einzige Mittel, bei dem das Unternehmen auf eine Weise geführt wird, die für die Minderheitsaktionäre beruhigt ist. "Auflösen"des Unternehmens, das das kommerzielle Äquivalent der ist Urteil von Solomon. Durch Put -Put -Optionen in eine Aktionärevereinbarung können die Parteien sicherstellen, dass eine abweichende Minderheit zu einem angemessenen Wert aufkauft werden kann, ohne das Unternehmen zu zerstören.
- ^ Nach englischem Recht wird eine Aktionärevereinbarung häufig als Schlussfolgerung eines "Quasi-Partnerschaft" vorgeschlagen, der enttäuschte Partner zu bestimmten Aktionärsmittel berechtigt ist, siehe Ebrahimi gegen Westbourne Galleries Ltd. [1973] AC 360
- ^ Michael J. Duffy 'Aktionäre Vereinbarungen und Aktionäre recht
- ^ Dies wäre zwar in jedem Fall nur, wenn die Vereinbarung mehr als ein Unternehmen abdeckt.
- ^ Die Rechte "Tag entlang" beziehen sich auf die Befugnis eines Minderheitsaktionärs, ihre Aktien an einen Käufer zu dem gleichen Preis wie jeder andere Verkaufsaktionär zu verkaufen, dh. Wenn ein Aktionär verkaufen möchte, können er dies nur tun, wenn der Käufer sich bereit erklärt, die anderen Aktionäre zu kaufen, die zum gleichen Preis verkaufen möchten. "Drag entlang" bezieht sich auf die Macht größerer Aktionäre, den Minderheitsaktionär zum Verkauf zu zwingen, wenn ein Käufer 100% (oder in einigen Fällen ein Mehrheitsbeteiligung) des Unternehmens erwerben möchte, dh dh. Ein Käufer möchte das Unternehmen bei einer hohen Bewertung kaufen, aber nur, wenn er das gesamte ausgestellte Aktienkapital kaufen kann, und 3 von den 4 Aktionären möchten verkaufen, aber der 4., das nicht ausgearbeitet wird, würden die 3-köpfigen Drag-Along-Rechte die 3 ermöglichen Die Aktionäre zwingen den 4., ihren Anteil zum gleichen Preis zu verkaufen.
- ^ Für die normale Position in Bezug auf Minderheitenrechte siehe zum Beispiel, zum Beispiel, Foss V Harbottle (1843) 2 Hase 461
- ^ In einem Joint Venture bezieht sich "Deadlock" auf die Parteien, die sich nicht auf eine wichtige Angelegenheit einigen können. Wenn es nur zwei Schlüsselparteien gibt, kann dies das Fahrzeug tadeln und es wälzen.
- ^ Diese Art von Klausel tritt in Kraft, wenn ein Mehrheitsaktionär beschließt, alle oder einen wesentlichen Teil ihrer Aktien an einen Dritten zu verkaufen. Andere Aktionäre können dann den ursprünglichen Aktionären an den Dritten anbieten und anbieten, ihre Aktien für den gleichen Preis an den Dritten zu verkaufen.
- ^ Dies entspricht jedoch oft das gleiche wie das Gesetz der Gesellschaft, aber es wird manchmal absichtlich anders ausgewählt, um ein flexibleres Vertragsgesetz zu ermöglichen, um wahrgenommene Einschränkungen im Unternehmensrecht der Gerichtsbarkeit des Unternehmens zu überwinden.
- ^ Es ist nicht ungewöhnlich, dass die Vereinbarungen der Aktionäre zwischen Parteien aus Industrieländern und Parteien von Schwellenländern vorsehen, dass das Unternehmen keine korrupten Praktiken beteiligt. Obwohl es in vielen Ländern für das lokale Unternehmen als normal angesehen werden kann Bestechung Beamte, um das Geschäft mit der Wirtschaft zu erleichtern, viele westliche Länder verhängen schwerwiegende Strafen für Unternehmen, die korrupte Praktiken im Ausland ausüben, und weshalb westliche Investoren häufig versuchen, sicherzustellen, dass ihre Partner nichts betreiben, was solche Gesetzgebung in der Gerichtsbarkeit der westlichen Investoren verstoßen könnte . Siehe zum Beispiel die Gesetz über ausländische korrupte Praktiken in dem VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA. und die Bribery Act 2010 im Vereinigten Königreich