Preisentdeckung

Im Wirtschaft und Finanzen, das Preisentdeckungsprozess (auch genannt Preisentdeckungsmechanismus) ist der Prozess der Bestimmung des Preis von einem Anlage in dem Marktplatz durch die Interaktionen von Käufern und Verkäufern.

Überblick

Preisentdeckung unterscheidet sich von Bewertung. Bei einem Preisentdeckungsprozess kommen Käufer und Verkäufer zu einem Transaktionspreis für einen bestimmten Artikel zu einem bestimmten Zeitpunkt. Es handelt sich um Folgendes:[1]

  • Käufer und Verkäufer (Anzahl, Größe, Standort und Bewertungswahrnehmung)
  • Marktmechanismus (Bieten und Abwicklungsprozesse, Liquidität)
  • Verfügbare Informationen (Betrag, Aktualität, Bedeutung und Zuverlässigkeit) einschließlich Futures und anderen verwandten Märkten
  • Risikomanagement Entscheidungen.

"Market" ist eine breite Begriff, die Käufer, Verkäufer und sogar Gefühl abdeckt. Ein Binnenmarkt wird einen oder mehrere Ausführungsorte haben, in denen beschrieben wird, wo Geschäfte ausgeführt werden. Dies könnte für einen Straßenmarkt auf der Straße sein, oder es könnte sich zunehmend um einen elektronischen oder "virtuellen" Veranstaltungsort handeln. Beispiele für virtuelle Ausführungsstätten umfassen Nasdaq, Das London Metal Exchange, NYSE, Londoner Börsen.

Nach dem 2001 Enron -Skandal, das Sarbanes -Oxley Act verschärfte Rechnungslegungsregeln für die "Mark auf den Markt"Methode. Jetzt können die Preise erst kürzlich entdeckt werden, um Unternehmen davon abzuhalten, ihre Vermögenswerte zu überbewerten. Jede Nacht (oder Berichtszeitraum) müssen sie einen kürzlich entdeckten Marktpreis belegen, der von zwei oder mehr Marktbeobachtern erhalten wird.

Empfindlichkeitsfaktoren

Jüngste Veränderungen der Marktvorschriften seit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers, haben Praktiken beschrieben, die den Preis -Entdeckungsmechanismus beeinflussen. Die Preisentdeckung ist empfindlich gegenüber vielen Faktoren. Für einen bestimmten Ausführungsort können die folgenden Inputs den Preis -Discovery -Mechanismus vorantreiben:

  • Anzahl der Käufer
  • Anzahl der Verkäufer
  • Anzahl der Artikel zum Verkauf in diesem Handelszeitraum
  • Anzahl der jüngsten Umsatz- oder Kaufpreis (dies ist der Preis, zu dem Artikel gehandelt werden)
  • Aktueller Gebotspreis
  • Aktueller Angebotspreis
  • Verfügbarkeit der Finanzierung
  • Verpflichtungen der Teilnehmer (z. B. Regulierung, Austauschregeln, Fondsrichtlinie)
  • Ausführungskosten (Marktgebühren und Steuer)
  • Kosten, Verfügbarkeit und Transparenz von Preisinformationen an aktuellen und anderen Ausführungsorten.

Die Ausführungskosten gilt für alle Märkte, und selbst ein Straßenmarkthändler muss möglicherweise bezahlen, um einen Stand zu haben oder Zeit zu investieren, um zu einem Dorfmarkt zu gehen. Sie sind keine Produktionskosten, sondern eine Kosten, die für den Zugang zum Ausführungsort entstanden ist.

Die Preisentdeckung ist eine Summe der Stimmung des Gesamtmarktes zu einem Zeitpunkt: eine facettenreiche, aggregierte Sicht auf die Zukunft. So wird jeder Preis in jedem Markt bestimmt. Der Marktpreis ist wichtig, da er ein Faktor für die Preisgestaltung bei Off -Market -Ausführungsorten und direkte und indirekt abgeleitete Produkte ist. Zum Beispiel die Ölpreis Hat einen direkten Einfluss auf die Kosten für Tomaten in kalten Klimazonen.

Die Marktregeln legten die Zeit und die Dauer für Geschäfte und Abwicklung fest. Einige Märkte haben möglicherweise nicht viele Teilnehmer, da das gehandelte Vermögen nicht viel Berufung hat (die formelle Laufzeit ist Marktinteresse an denen die Teilnehmer das Interesse an dem zugrunde liegenden Vermögenswert aussprechen). Solche Märkte werden oft als Illiquid bezeichnet, zum Beispiel kleinere Währungen. In illiquiden Märkten kann die Preisentdeckung zu einer vordefinierten Auktionszeit oder sogar dann stattfinden, wenn der Teilnehmer handeln möchte. In solchen Fällen gibt es möglicherweise tagelang oder monatelang keine Hinrichtungen. In solchen Beispielen gibt es über lange Zeiträume keine Preisentdeckung, sodass der zuletzt gehandelte Preis verwendet wird. Dies kann ein erhebliches Risiko haben, da sich der Markt für die Illiquid möglicherweise bewegt haben. Ein weiteres Merkmal der illiquiden Märkte ist, dass die Handelskosten aufgrund des mangelnden Wettbewerbs höher sein können.

In einem dynamischen Markt findet die Preisentdeckung kontinuierlich statt, während Artikel gekauft und verkauft werden. Der Preis fällt manchmal unter den Dauer durchschnittlich und überschreitet manchmal den Durchschnitt aufgrund des Geräusches aufgrund von Unsicherheiten und vorübergehende Änderungen des Angebots, die durch den Kauf und Verkaufsakt verursacht werden: Handel. Ein geschlossener Markt hat keine Preisentdeckung; Der letzte Handelspreis ist alles, was bekannt ist. In einigen Märkten ist es üblich, den tatsächlichen letzten gehandelten Preis, sondern einen durchschnittlichen / gewichteten Mittelwert nicht zu verwenden. Dies soll die Preismanipulation durch Ausführung von Ausreißern auf oder auf dem Markt in der Nähe verhindern. Eine Nebenwirkung dieser Praxis ist, dass die Marktnutzungspreise bei Market Close nicht immer verfügbar sind. In der Tat, selbst nachdem der offizielle Marktschluss veröffentlicht wurde, ist es möglich, dass "Korrekturen" später noch ausgestellt werden.

Normalerweise hilft die Preisentdeckung dabei, den genauen Preis für a zu finden Ware oder ein Anteil eines Unternehmens. Die Preisentdeckung wird in spekulativen Märkten verwendet, die Händler, Hersteller, Exporteure, Landwirte, Ölbesitzer, Raffinerien, Regierungen, Verbraucher und Spekulanten betreffen.

Mismarking

Während des Marktabschwungs den Wert des Werts von illiquide Wertpapiere In Portfolios wird besonders schwierig, teilweise aufgrund der Menge an Schulden, die mit diesen Wertpapieren verbunden sind, und zum Teil aufgrund weniger Mechanismen zur Preisentdeckung.[2] Infolgedessen sind in solchen Zeiträumen illiquide Wertpapiere besonders anfällig für betrügerische Mismarking.[2]

Siehe auch

Verweise

  1. ^ http://agecon.okstate.edu/pricing/ Preise- und Preisentdeckungsprobleme
  2. ^ a b Eugene Ingoglia, Todd Fishman, Mark Daniels (22. April 2020). "Inmitten fallender Märkte, Bewertungsherausforderungen und falsch markierenden Betrugsrisiken steigen". Ermittlungen Einblick.{{}}: Cs1 montiert: Mehrfachnamen: Autorenliste (Link)