Die Weltwirtschaftskrise

Die Weltwirtschaftskrise

Weltkarte zeigt Reale BIP -Wachstumsraten für 2009; Länder in Brown waren in einer Rezession.
Datum	Dezember 2007 bis Juni 2009 (19 Monate)
Ort	Weltweit
Typ	Rezession
Weil	(umstritten) Immobilienblasen Sprengung UNS Gehäuse Politik Begrenzt finanzielle Regulation
Ergebnis	Der Einfluss unterschied sich geografisch

Das Die Weltwirtschaftskrise war eine Periode eines deutlichen allgemeinen Rückgangs, d. H. A. Rezession, beobachtet in den Volkswirtschaften der Volkswirtschaften weltweit, die zwischen 2007 und 2009 auftraten. Der Umfang und der Zeitpunkt der Rezession variierten von Land zu Land (siehe MAP).^[1][2] Zu der Zeit die Internationaler Währungsfonds (IWF) kam zu dem Schluss, dass es der schwerwiegendste wirtschaftliche und finanzielle Zusammenbruch seit dem war Weltwirtschaftskrise. Ein Ergebnis war eine schwerwiegende Störung von Normale internationale Beziehungen.

Zu den Ursachen der Großen Rezession gehören eine Kombination von Schwachstellen, die im Finanzsystem entwickelt wurden Wohnblase In den Jahren 2005–2012.^[3][4] Als die Immobilienpreise fielen und Hausbesitzer ihre Hypotheken abgaben, ging der Wert von von Investmentbanken gehaltenen Hypotheken-Wertpapieren in den Jahren 2007–2008 zurück, was dazu führte, Subprime -Hypothekenkrise. Die Kombination von Banken, die Unternehmen nicht in der Lage waren, Geld für Unternehmen zu liefern, und Hausbesitzer, die Schulden und Ausgaben eher auf Kredite und Ausgaben zahlen, führte zu der großen Rezession, die in den USA im Dezember 2007 offiziell begann und bis Juni 2009 dauerte, wodurch sich über 19 Monate erstreckte.^[5][6] Wie bei den meisten anderen Rezessionen scheint es, dass kein bekanntes formales theoretisches oder empirisches Modell in der Lage war, den Fortschritt dieser Rezession genau vorherzusagen, mit Ausnahme kleinerer Signale im plötzlichen Anstieg der prognostizierten Wahrscheinlichkeiten, die immer noch unter 50%gut waren.^[7]

Die Rezession war weltweit nicht gleichermaßen zu spüren; während die meisten der Welt der Welt entwickelte Volkswirtschafteninsbesondere in Nordamerika, Südamerika und Europa fiel in eine schwere, anhaltende Rezession, viele in jüngerer Zeit entwickelte Volkswirtschaften, insbesondere weitaus weniger Auswirkungen China, Indien und Indonesien, Deren Die Volkswirtschaften wuchsen im Wesentlichen in dieser Zeit. Ähnlich, Ozeanien gelitten minimale Auswirkungenteilweise aufgrund seiner Nähe zu asiatischen Märkten.

Terminologie

Zwei Sinne des Wortes "Rezession" existieren: Ein Sinn, der sich im Großen und Ganzen auf "eine Zeit reduzierter wirtschaftlicher Aktivität" bezieht^[8] und anhaltende Not; und der genauere Sinn in verwendeter Sinn in Wirtschaft, welches ist operativ definiert, speziell auf die Kontraktionsphase von a Konjunkturmit zwei oder mehr aufeinanderfolgenden Quartalen von BIP Kontraktion (negative BIP -Wachstumsrate).

Die Definition von "großartig" ist Betrag oder Intensität erheblich über dem Normalen oder Durchschnitt und entgegen einigen gemeinsamen Überzeugungen schließt keine positive Konnotation, die nur groß an Größe oder Umfang ist. (z. B. die Weltwirtschaftskrise).

Nach der akademischen Definition endete die Rezession im Juni oder Juli 2009 in den USA.^{[9][10][11][12][13][14][15][16][17]}

Robert Kuttner argumentiert: "Die große Rezession" ist eine Fehlbezeichnung. Wir sollten aufhören, sie zu verwenden. Rezessionen sind milde Einbrüche im Geschäftszyklus, die entweder selbst korrigieren oder bald durch bescheidene fiskalische oder monetäre Stimulus geheilt werden. Aufgrund der anhaltenden Deflationstrap, Es wäre genauer, die stagnierende Wirtschaft dieses Jahrzehnts als kleinere Depression oder die große Deflation zu bezeichnen. "^[18]

Überblick

Die große Rezession traf die IWF Kriterien für eine Globale Rezession Nur im Einzelkalenderjahr 2009.^[19][20] Diese IWF -Definition erfordert a Rückgang des jährlichen Reales World BIP Per -Kapita. Trotz der Tatsache, dass vierteljährliche Daten als verwendet werden als Rezession Definitionskriterien von allen G20 -Mitglieder, repräsentieren 85% der World BIP,^[21] Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat - in der Abwesenheit eines vollständigen Datensatzes - entschieden, globale Rezessionen nach vierteljährlichen BIP -Daten zu deklarieren/zu messen. Das jahreszeitlich angepasst Ppp- Gewichtes echtes BIP Für die G20 -Zone ist jedoch ein guter Indikator für das World BIP, und es wurde gemessen, dass es einen direkten erlitten hat Quartal im Quartal Rückgang während der drei Quartale von Q3 bis 2008 bis zum ersten Quartal 2009, was genauer markiert, wenn die Rezession auf globaler Ebene stattfand.^[22]

Nach Angaben der USA Nationales Büro für Wirtschaftsforschung (Der offizielle Schiedsrichter der US -Rezession) Die Rezession begann im Dezember 2007 und endete im Juni 2009 und verlängerte sich damit über achtzehn Monate.^[6][23]

A Banklauf in einem Zweig der Northern Rock Bank in Brighton, Englandam 14. September 2007 unter Spekulationen von Problemen vor seiner Verstaatlichung 2008.

Die Jahre vor der Krise zeigten sich durch einen exorbitanten Anstieg der Vermögenspreise und den damit verbundenen Boom der wirtschaftlichen Nachfrage.^[24] Ferner die USA Schattenbankensystem (d. H. Nicht-depository-Finanzinstitute wie Investmentbanken) waren zu dem Konkurrenz mit dem Depotsystem gewachsen, unterlag jedoch nicht derselben regulatorischen Aufsicht, was es für einen anfällig machte Banklauf.^[25]

US-amerikanische Hypothekenverwackung Wertpapiere, die Risiken hatten, die schwer zu beurteilen waren, wurden weltweit vermarktet, da sie höhere Erträge als US -Staatsanleihen lieferten. Viele dieser Wertpapiere wurden durch Subprime -Hypotheken unterstützt, die als Wertschöpfung zusammenbrachen, als die US -Wohnblase im Jahr 2006 platzte und Hausbesitzer ab 2007 ihre Hypothekenzahlungen in großen Zahl in großen Zahl ausfindig gemacht haben.^[26]

Das Auftauchen von Sub-Prime-Darlehen Die Verluste im Jahr 2007 begannen die Krise und legten andere riskante Kredite und überfüllte Vermögenspreise auf. Mit Darlehensverlusten und dem Fall von dem Fall von Lehman Brothers Am 15. September 2008 löste sich auf dem Inter-Bank-Darlehensmarkt eine große Panik aus. Es gab das Äquivalent einer Bankanlage auf der Schattenbankensystem, was zu vielen großen und gut etablierten führt Investmentbanken und Geschäftsbanken in den Vereinigten Staaten und Europa Leiden enorme Verluste und sogar mit einem Insolvenz, was zu massiven öffentlichen finanziellen Unterstützung (Regierungsrettbewerber) führt.^[27]

Die folgende globale Rezession führte zu einem starken Rückgang internationaler Handel, steigend Arbeitslosigkeit und Sacking -Rohstoffpreise.^[28] Mehrere Ökonomen sagten voraus, dass die Erholung erst 2011 erscheinen könnte und dass die Rezession seit dem schlechteste sein würde Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre.^[29][30] Ökonom Paul Krugman Einmal kommentierte dies als scheinbar der Beginn einer "zweiten Weltwirtschaftskrise".^[31]

Regierungen und Zentralbanken reagierten mit Haushaltspolitik und Geldpolitik Initiativen zur Anregung der Volkswirtschaften und zur Reduzierung von Finanzsystemrisiken. Die Rezession erneuerte das Interesse an Keynesian'Wirtschaftliche Ideen zur Bekämpfung rezessionärer Bedingungen. Wirtschaftswissenschaftler raten, dass die Stimulus -Maßnahmen wie quantitative Lockerung (Geldpumpen in das System pumpen) und die Down -Halten des Großhandelskreditzinssatzes der Zentralbank entnommen werden sollten nachhaltiges Wachstum".^[32][33][34]

Die Verteilung des Haushaltseinkommens in den Vereinigten Staaten wurde während des Nach 2008 ungleicher wirtschaftliche Erholung.^[35] Einkommensungleichheit in den Vereinigten Staaten wuchs von 2005 bis 2012 in mehr als zwei Dritteln von Metropolen.^[36] Der mittlere Haushaltsvermögen fiel zwischen 2005 und 2011 von 106.591 USD auf 68.839 USD um 35%.^[37]

Ursachen

Die große Vermögensblase:^[38]
1. Goldreserven der Zentralbanken: 0,845 Billionen US -Dollar.
2. M0 (Papiergeld): 3,9 Billionen US -Dollar.
3. Traditionelle (fraktionale Reserve) Bankvermögen: 39 Billionen US -Dollar.
4. Shadow Banking Assets: 62 Billionen US -Dollar.
5. Andere Vermögenswerte: 290 Billionen US -Dollar.
6. Rettungsgeld (Anfang 2009): 1,9 Billionen US-Dollar.

Panelberichte

Der von uns bereitgestellte Mehrheitsbericht Finanzkrisen -Untersuchungskommission, bestehend aus sechs demokratischen und vier republikanischen Ernennungen, berichtete im Januar 2011. Es kam zu dem Schluss, dass "die Krise vermeidbar war und verursacht wurde durch:

• Weit verbreitete Misserfolge in der finanziellen Regulierung, einschließlich des Versäumnisses der Federal Reserve, die Flut giftiger Hypotheken einzudämmen;
• Dramatische Zusammenbrüche in der Unternehmensführung, darunter zu viele Finanzunternehmen, die rücksichtslos handeln und zu viel Risiko eingehen;
• Eine explosive Mischung aus übermäßiger Kreditaufnahme und Risiko durch Haushalte und Wall Street, die das Finanzsystem auf einen Kollisionskurs mit Krise versetzt;
• Die wichtigsten politischen Entscheidungsträger, die auf die Krise vorbereitet sind, ohne ein vollständiges Verständnis des von ihnen beaufsichtigten Finanzsystems. und systemische Verstöße gegen Rechenschaftspflicht und Ethik auf allen Ebenen. "^[39]

Es gab zwei republikanische abweichende FCIC -Berichte. Einer von ihnen, der von drei Republikanern unterzeichnet wurde, kam zu dem Schluss, dass es mehrere Ursachen gab. In seinem getrennten Widerspruch an die Mehrheit und Minderheitenmeinungen des FCIC, Kommissar Peter J. Wallison des American Enterprise Institute (AEI) wurden in erster Linie die US -amerikanische Wohnungspolitik beschuldigt, einschließlich der Maßnahmen von Fannie & Freddie, für die Krise. Er schrieb: "Als die Blase Mitte 2007 zu entleeren begann, scheiterten die von der Regierungspolitik hervorgerufenen Kredite mit geringer Qualität und hoher Risiko in beispiellosen Zahlen."^[40]

In seiner "Erklärung des Gipfels über Finanzmärkte und der Weltwirtschaft" vom 15. November 2008, Führer der Gruppe von 20 zitierte die folgenden Ursachen:

Während einer Zeit des starken globalen Wachstums, der wachsenden Kapitalströme und der längeren Stabilität zu Beginn dieses Jahrzehnts suchten die Marktteilnehmer höhere Erträge ohne angemessene Wertschätzung der Risiken und versäumten es, eine angemessene Due Diligence auszuüben. Gleichzeitig sind schwache Zeichnungsstandards, unklares Risikomanagementpraktiken, immer komplexer und undurchsichtiger Finanzprodukte und daraus übermäßige Hebelwirkung zusammen, um Schwachstellen im System zu schaffen. Die politischen Entscheidungsträger, Aufsichtsbehörden und Vorgesetzten in einigen fortgeschrittenen Ländern schätzten und berücksichtigten die Risiken, die auf den Finanzmärkten aufzubauen, mit finanziellen Innovationen Schritt zu halten oder die systemischen Auswirkungen auf inländische Regulierungsmaßnahmen zu berücksichtigen.^[41]

Vorsitzender der Federal Reserve Ben Bernanke Aussagen im September 2010 vor dem FCIC in Bezug auf die Ursachen der Krise. Er schrieb, dass es Schocks oder Auslöser (d. H. Besondere Ereignisse, die die Krise berührten) und Schwachstellen (d. H. Strukturelle Schwächen im Finanzsystem, der Regulierung und der Aufsicht), die die Schocks verstärkten. Beispiele für Auslöser waren: Verluste zu Subprime -Hypothekenpapieren, die 2007 begonnen haben, und a Lauf auf der Schattenbankensystem Dies begann Mitte 2007, was sich negativ auf die Funktionsweise der Geldmärkte auswirkte. Beispiele für Schwachstellen in der Privatgelände Sektor eingeschlossen: Abhängigkeit des Finanzinstituts von instabilen Quellen kurzfristiger Finanzierung wie z. Rückkaufvereinbarungen oder Repos; Mängel im Unternehmensrisikomanagement; übermäßiger Einsatz der Hebelwirkung (Kreditaufnahme zum Investieren); und unangemessene Verwendung von Derivaten als Instrument für übermäßige Risiken. Beispiele für Schwachstellen in der Öffentlichkeit Sektor umfasste: gesetzliche Lücken und Konflikte zwischen Aufsichtsbehörden; ineffektiver Einsatz der Regulierungsbehörde; und ineffektive Fähigkeiten zum Management von Krisen. Bernanke diskutierte auch "Zu groß um zu scheitern"Institutionen, Geldpolitik und Handelsdefizite.^[5]

Erzählungen

US-amerikanische Wohn- und Nichtwohninvestitionen fielen während der Krise im Verhältnis zum BIP

Es gibt mehrere "Erzählungen", die versuchen, die Ursachen der Rezession mit überlappenden Elementen in den Kontext zu bringen. Fünf solche Erzählungen umfassen:

1. Es gab das Äquivalent von a Banklauf auf der Schattenbankensystem, einschließlich Investmentbanken und anderen nicht depositorischen Finanzunternehmen. Dieses System war zu konkurrieren, um mit dem im Maßstab stehenden Depotsystem konkurrieren zu können, unterlag jedoch nicht denselben regulatorischen Schutzmaßnahmen. Sein Versagen störte den Kreditfluss an Verbraucher und Unternehmen.^[27][42]
2. Das US -Wirtschaft wurde von einer Wohnblase gefahren. Als es platzte, sank die private Wohninvestitionen (d. H. Der Wohnungsbau) um mehr als vier Prozent des BIP.^[43][44] Der durch Blasen erzeugte Wohnvermögen verlangsamte sich ebenfalls. Dies schuf eine jährliche Nachfrage (BIP) von fast 1 Billion US -Dollar. Die US -Regierung war nicht bereit, diesen Mangel an privatem Sektor auszugleichen.^[45][46]
3. Aufzeichnungen von Haushaltsschulden In den Jahrzehnten vor der Krise führte Bilanzrezession (ähnlich zu Schuldendeflation) Sobald die Immobilienpreise im Jahr 2006 gesunken waren, begannen die Verbraucher, Schulden abzuzahlen, was ihren Verbrauch verringert und die Wirtschaft über einen längeren Zeitraum verlangsamt, während die Schulden verringert werden.^[27][47]
4. Die Politik der US -Regierung förderte Eigenheimbesitz, selbst für diejenigen, die es sich nicht leisten konnten, und leisten zu laxen Kreditstandards, nicht nachhaltigen Immobilienpreiserhöhungen und Verschuldung.^[48]
5. Reich und bürgerlich Hausflipper mit mittleren bis guten Kredit-Scores a Spekulative Blase In den Immobilienpreisen und dann die lokalen Wohnungsmärkte und Finanzinstitute zerstörten, nachdem sie ihre Schulden in Massen ausgewiesen hatten.^[49]

Die zugrunde liegenden Erzählungen #1–3 ist eine Hypothese, die das Wachstum Einkommensungleichheit und Lohnstagnation ermutigte Familien, ihre zu erhöhen Haushaltsschulden Um ihren gewünschten Lebensstandard zu erhalten und die Blase zu tanken. Darüber hinaus erhöhte dieser größere Anteil des Einkommens, der nach oben fließt dereguliert oder die Regulierung des Schattenbankensystems begrenzen.^[50][51][52]

Die Erzählung #5 stellt die populäre Behauptung (Erzählung #4) in Frage, dass Subprime -Kreditnehmer mit schlechten Krediten die Krise durch den Kauf von Häusern verursacht haben, die sie sich nicht leisten konnten. Diese Erzählung wird durch neue Untersuchungen unterstützt, die zeigen, dass das größte Wachstum der Hypothekenschulden während des US -Wohnungsbooms von denen mit guten Kredit -Scores in der Mitte und der Spitze der Verteilung der Kreditwürdigkeit zurückzuführen ist - und dass diese Kreditnehmer einen unverhältnismäßigen Anteil an Ausfällen verantwortlich machten.^[53]

Handelsungleichgewichte und Schuldenblasen

US -Haushalte und Finanzunternehmen haben in den Jahren vor der Krise die Kreditverhältnis (Hebel) erheblich erhöht

Der Ökonom schrieb im Juli 2012, dass der zur Finanzierung des US -amerikanische Handelsdefizits erforderliche Investmentdollar -Zufluss eine Hauptursache für die Wohnung und die Finanzkrise war: "Das Handelsdefizit, weniger als 1% des BIP Anfang der neunziger Jahre, erreichte 2006 6% 6% Dieses Defizit wurde durch Zuflüsse ausländischer Einsparungen finanziert, insbesondere aus Ostasien und im Nahen Osten. Ein Großteil dieses Geldes ging in zwielichtige Hypotheken ein, um überbewertete Häuser zu kaufen, und die Finanzkrise war das Ergebnis. "^[54]

Im Mai 2008 erklärte NPR in ihrem Peabody Award Gewinnprogramm "Der riesige Geldpool"Dass ein enormer Einsparung der Entwicklungsländer in den Hypothekenmarkt floss und die US -Wohnblase antreibt. Dieser Pool von Einsparungen mit festen Einkommen stieg von rund 35 Billionen US -Dollar im Jahr 2000 auf etwa 70 Billionen US "[B] Die Hauptüberschrift ist, dass alle möglichen armen Länder eine Art reicher wurden, Dinge wie Fernseher machten und US -Öl verkauft. China, Indien, Abu Dhabi und Saudi -Arabien haben viel Geld verdient und es gesetzt. "^[55]

Beschreibung der Krise in Europa, Paul Krugman schrieb im Februar 2012: "Was wir also im Grunde genommen betrachten, ist ein Zahlungsbilanzproblem, in dem das Kapital nach der Schaffung des Euro nach Süden überflutete, was zu einer Überbewertung in Südeuropa führte."^[56]

Geldpolitik

Eine weitere Erzählung über den Ursprung hat sich auf die jeweiligen Teile der öffentlichen Geldpolitik (insbesondere in den USA) und die Praktiken privater Finanzinstitute konzentriert. In den USA war die Hypothekenfinanzierung ungewöhnlich dezentralisiert, undurchsichtig und wettbewerbsfähig, und es wird angenommen, dass der Wettbewerb zwischen Kreditgebern um Einnahmen und Marktanteil zu sinkenden Underwriting -Standards und riskanten Krediten beitrug.

Während Alan Greenspans Rolle als Vorsitzender der Federal Reserve wurde weithin diskutiert, der Hauptpunkt der Kontroverse bleibt die Senkung der Leitzins bis 1% für mehr als ein Jahr, was laut, nach Österreichische Theoretiker, injizierte riesige Beträge an "einfach" kreditbasiertes Geld in das Finanzsystem und schuf einen nicht nachhaltigen wirtschaftlichen Boom).^[57] Es gibt auch das Argument, dass die Aktionen Greenspan in den Jahren 2002–2004 tatsächlich durch die Notwendigkeit motiviert waren, die US -Wirtschaft aus dem zu nehmen Rezession der frühen 2000er Jahre verursacht durch das Platzen der dot-com Blase- Obwohl er dies tat, half er nicht, die Krise abzuwenden, sondern sie nur zu verschieben.^[58][59]

Hohe private Schuldenniveaus

US -Haushaltsschuld im Vergleich zu verfügbarem Einkommen und BIP.

US -amerikanische Veränderungen der Haushaltsschulden als Prozentsatz des BIP für 1989–2016. Hausbesitzer, die die Schulden für 2009–2012 zurückzahlen, war ein Gegenwind für die Erholung. Ökonom Carmen Reinhart erklärte, dass dieses Verhalten tendenziell die Erholungen von finanziellen Krisen im Vergleich zu typischen Rezessionen verlangsamt.^[60]

Eine andere Erzählung konzentriert sich auf hohe private Schulden in der US -Wirtschaft. Vereinigte Staaten von Amerika Haushaltsschulden als Prozentsatz des Jahres verfügbares Einkommen war Ende 2007 127% gegenüber 77% im Jahr 1990.^[61][62] Angesichts der steigenden Hypothekenzahlungen mit zunehmendem Hypothekenzahlungen ihrer verstellbaren Zinssätze begannen die Haushalte, die Rekordzahlen auszugleichen, was hypothekenbesicherte Wertpapiere wertlos machte. Hohe private Schulden beeinflussen auch das Wachstum, indem sie die Rezessionen tiefer und die folgende Erholung schwächer machen.^[63][64] Robert Reich Der Anspruch auf die Höhe der Schulden in der US-Wirtschaft kann auf wirtschaftliche Ungleichheit zurückgeführt werden, vorausgesetzt, die Löhne der Mittelklasse blieben stagniert, während sich der Wohlstand an der Spitze konzentrierte, und die Haushalte "ziehen das Eigenkapital aus ihren Häusern und Überlastung der Schulden, um den Lebensstandard aufrechtzuerhalten".^[65]

Der IWF berichtete im April 2012: "Die Haushaltsverschuldung stieg in den Jahren vor dem Abschwung. In den fortgeschrittenen Volkswirtschaften stieg in den fünf Jahren vor 2007 das Verhältnis der Haushaltsverschuldung zu Einkommen um durchschnittlich 39 Prozentpunkte auf 138 Prozent In Dänemark, Island, Irland, den Niederlanden und Norwegen erreichte die Schulden einen Höchststand von mehr als 200 Prozent des Haushaltseinkommens. In Schwellenländern wie Estland, Ungarn, Lettland und Litauen traten auch ein Anstieg der Haushaltsschulden gegenüber historischen Höchstständen auf. Der gleichzeitige Boom der Immobilienpreise und der Aktienmarkt führten dazu, dass die Haushaltsschuld im Vergleich zu Vermögenswerten, die weitgehend stabil gehalten wurden Ihr Vermögen schrumpfte im Vergleich zu ihren Schulden und fiel es mit weniger Einkommen und mehr Arbeitslosigkeit schwerer, die Hypothekenzahlungen zu erfüllen. Bis Ende 2011 waren die Real -Immobilienpreise von ihrem Höhepunkt um etwa 4 gesunken. 1% in Irland, 29% in Island, 23% in Spanien und den Vereinigten Staaten und 21% in Dänemark. Haushaltsausfälle, Unterwasserhypotheken (wo der Kreditsaldo den Hauswert übersteigt), Zwangsvollstreckungen und Brandverkäufe sind jetzt für eine Reihe von Volkswirtschaften beendet. Haushalt Ablagerung Durch die Zahlung von Schulden oder die Verwirklichung von ihnen hat in einigen Ländern begonnen. Es wurde in den Vereinigten Staaten am ausgeprägtesten, wo etwa zwei Drittel der Schuldenreduzierung die Ausfälle widerspiegelt. "^[66][67]

Vor-Rezessionswarnungen

Der Beginn der Wirtschaftskrise überraschte die meisten Menschen. In einem Papier von 2009 werden zwölf Ökonomen und Kommentatoren identifiziert, die zwischen 2000 und 2006 eine Rezession vorhergesagt haben, die auf dem Zusammenbruch des damals kämpfenden Immobilienmarktes in den USA basiert:^[68] Dean Baker, Wynne Godley, Fred Harrison, Michael Hudson, Eric Janszen, Med Jones^[69] Steve Keen, Jakob Brøchner Madsen, Jens Kjaer Sørensen, Kurt Richeb mehr, Nouriel Roubini, Peter Schiff, und Robert Shiller.^[68][70]

Wohnblasen

Wertschätzung für Wohnungspreise in ausgewählten Ländern, 2002–2008

Bis 2007 waren Immobilienblasen in vielen Teilen der Welt noch im Gange,^[71] vor allem in der Vereinigte Staaten, Frankreich, die Vereinigtes Königreich, Spanien, Niederlande, Australien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Neuseeland, Irland, Polen,^[72] Südafrika, Griechenland, Bulgarien, Kroatien,^[73] Norwegen, Singapur, Südkorea, Schweden, Finnland, Argentinien,^[74] das Baltische Staaten, Indien, Rumänien, Ukraine und China.^[75] US -amerikanischer Vorsitzender der Federal Reserve Alan Greenspan Mitte 2005 sagte, dass "es zumindest einen kleinen" Schaum "auf dem US-Wohnungsmarkt gibt ... es ist schwer zu sehen, dass es viele lokale Blasen gibt".^[76]

Der ÖkonomGleichzeitig ging weiter und sagte: "[T] Er ist die größte Blase der Geschichte weltweit.^[77] Immobilienblasen sind (per Definition des Wortes "Blase"), gefolgt von einem Preisabnahme (auch als als bekannt Immobilienpreiscrash) Das kann dazu führen, dass viele Eigentümer festhalten Negative Eigenkapital (a Hypothek Schulden höher als der aktuelle Wert des Eigentums).

Ineffektive oder unangemessene Regulierung

Vorschriften, die LAX -Kreditstandards fördern

Mehrere Analysten, wie Peter Wallison und Edward Pinto vom American Enterprise Institute, haben behauptet, dass private Kreditgeber ermutigt wurden, die Kreditvergabungsstandards durch staatliche erschwingliche Wohnungspolitik zu entspannen.^[78][79] Sie zitieren das Act von Housing and Community Development von 1992, bei dem zunächst 30 Prozent oder mehr von Fannies und Freddies Darlehenskäufen mit erschwinglichem Wohnraum zusammenhängen. Die Gesetzgebung gab HUD die Befugnis, zukünftige Anforderungen festzulegen. Diese stiegen 1995 auf 42 Prozent und im Jahr 2000 um 50 Prozent, und 2008 (unter der G.W. Bush -Administration) wurde ein Minimum von 56 Prozent festgelegt.^[80] Um die Anforderungen zu erfüllen, haben Fannie Mae und Freddie Mac Programme festgelegt, um 5 Billionen US -Dollar an erschwinglichen Wohnungsbaudarlehen zu erwerben,^[81] und ermutigte die Kreditgeber, Underwriting -Standards zu entspannen, um diese Kredite zu erstellen.^[80]

Diese Kritiker zitieren auch als unangemessene Regulierung "The National Incentionship Strategy: Partners in the American Dream (" Strategie "), die 1995 von Henry Cisneros, Präsident Clintons HUD & Company, erklärte: "Während die zugrunde liegenden Initiativen der [Strategie] inhaltlich breit waren, war das Hauptthema die Entspannung der Kreditstandards."^[82] Kritiker dieses Arguments haben darauf hingewiesen, dass Kredite zu niedrigem Einkommen nur einen kleinen Prozentsatz dieser Kredite darstellen. ^[83]

Das Community Reinvestment Act (CRA) wird auch von einigen Kritikern als eine der Ursachen der Rezession identifiziert. Sie behaupten, dass die Kreditgeber entspannte Kreditstandards, um die CRA -Verpflichtungen einzugehen, und sie stellen fest, dass die öffentlich angekündigten CRA -Kreditverpflichtungen in den Jahren zwischen 1994 und 2007 massiv und insgesamt 4,5 Billionen US -Dollar betrugen.^[84]

Der demokratische Mehrheitsbericht der Financial Crisis Inquiry Commission (FCIC) kam jedoch zu dem Schluss, dass Fannie & Freddie "keine Hauptursache der Krise" waren und dass CRA kein Faktor in der Krise war.^[39] Da Wohnblasen auch in mehreren Ländern in Europa auftraten, kam auch der Dissensbericht der republikanischen Minderheit der FCIC zu dem Schluss, dass die US -Wohnungsrichtlinien keine robuste Erklärung für eine breitere globale Immobilienblase waren.^[39] Die Hypothese, dass eine Hauptursache für die Krise die Wohnungspolitik der US -Regierung war, die die Banken, riskante Kredite zu vergeben^[85] mit Paul Krugman bezeichnen es als "imaginäre Geschichte".^[86]

Eine der anderen Herausforderungen bei der Schuld der staatlichen Vorschriften für die im Wesentlichen gezwungenen Banken, riskante Kredite zu vergeben, ist das Timing. Die Subprime -Kreditvergabe stieg von rund 10% der Hypothekenstätte in der Vergangenheit nur von 2004 bis 2006 auf etwa 20%, wobei die Immobilienpreise im Jahr 2006 einen Höhepunkt erreichten. Die Schuld für bezahlbare Wohnungsvorschriften in den 1990er Jahren für einen plötzlichen Anstieg der Subprime -Entstehung ist bestenfalls problematisch.^[39] Eine unmittelbarere Maßnahmen der Regierung auf den plötzlichen Anstieg der Subprime -Kreditvergabe waren die SEC -entspannenden Kreditvergabungsstandards für die Top -Investmentbanken während eines Treffens mit Bankführern im April 2004. Diese Banken erhöhten ihre Risikobereitschaft kurz danach und erhöhten ihre Einkäufe erheblich und die Verbriefung von Hypotheken mit niedrigerer Qualität, wodurch zusätzliche Subprime- und ALT-A-Kreditvergabe durch Hypothekenunternehmen gefördert wurde.^[87] Diese Aktion der Wettbewerber der Investment Bank führte auch dazu, dass Fannie Mae und Freddie Mac mehr Risiko einnahmen.^[88]

Das Gramm -Leach -Bliley -Akt (1999), die die Regulierung von Banken durch die Zusammenführung von Handels- und Investmentbanken reduziert haben, war ebenfalls beschuldigt für die Krise, von Nobelpreis-Winning Economist Joseph Stiglitz unter anderen.^[89]

Derivate

Mehrere Quellen haben das Versagen der US -Regierung festgestellt Finanzinstrumente bekannt als Derivate.^[90][91][92] Derivate wie Kreditausfall (CDSS) wurden nicht reguliert oder kaum reguliert. Michael Lewis Mit dem bekannten CDSS können Spekulanten Wetten auf die gleichen Hypothekenwerte stapeln. Dies ist analog, um es vielen Personen zu ermöglichen, Versicherungen im selben Haus abzuschließen. Spekulanten, die CDS -Schutz gekauft haben AIG) Wetten Sie, dass sie nicht würden. Ein unbegrenzter Betrag könnte auf denselben Wohnungsnutzungsspezialitäten eingebunden werden, sofern Käufer und Verkäufer der CDs gefunden werden konnten.^[93] Als massive Ausfälle bei den zugrunde liegenden Hypothekenwertern auftraten, konnten Unternehmen wie AIG, die CDs verkauften, ihre Seite der Verpflichtung nicht ausführen und in Verzug geraten. Die US -Steuerzahler zahlten über 100 Milliarden US -Dollar an globale Finanzinstitute, um AIG -Verpflichtungen zu ehren und erhebliche Empörung zu erzeugen.^[94]

Ein 2008er Untersuchungsartikel in Die Washington Post Zu dieser Zeit führende Regierungsbeamte gefunden (Vorsitzender des Federal Reserve Board Alan Greenspan, Finanzminister Robert Rubin, und Sek Vorsitzende Arthur Levitt) vehement gegen die Regulierung von Derivaten. In 1998, Brooksley E. Geboren, Kopf des Commodity Futures Trading Commission, geben Sie ein politisches Papier vor, in dem die Aufsichtsbehörden, Lobbyisten und Gesetzgeber zur Frage gestellt werden, ob Derivate gemeldet werden sollten, über eine zentrale Einrichtung verkauft werden sollten oder ob die Kapitalanforderungen von ihren Käufern erforderlich sein sollten. Greenspan, Rubin und Levitt drängten sie, das Papier zurückzuziehen, und Greenspan überredete Kongress Eine Resolution zu verhindern, die CFTC daran hindert, die Derivate für weitere sechs Monate zu regulieren - als die Amtszeit von Born aussieht.^[91] Letztendlich war es der Zusammenbruch einer bestimmten Art von Derivat, die Hypothekenversicherte SicherheitDies löste die Wirtschaftskrise von 2008 aus.^[92]

Schattenbankensystem

Die Verbriefungsmärkte waren während der Krise beeinträchtigt.

Paul Krugman schrieb 2009, dass die Lauf auf der Schattenbankensystem war die grundlegende Ursache der Krise. "Als das Shadow-Bankensystem sich um konkurrierende Konventionelle an Bedeutung ausdehnte oder sogar übertroffen hat, hätten Politiker und Regierungsbeamte erkannt haben, dass sie die Art der finanziellen Verwundbarkeit, die die große Depression ermöglicht hat und das finanzielle Sicherheitsnetz zur Deckung dieser neuen Institutionen. Einflussreiche Zahlen sollten eine einfache Regel verkünden sollen: Alles, was das tut, was eine Bank tut, alles, was in Krisen so gerettet werden muss, wie Banken sind, sollte wie eine Bank reguliert werden. " Er bezeichnete diesen Mangel an Kontrollen als "bösartige Vernachlässigung".^[95][96]

Im Jahr 2008 gingen drei der größten US -amerikanischen Investmentbanken bankrott (gingen bankrott (Lehman Brothers) oder wurden bei verkauft Feuerverkauf Preise für andere Banken (Bear Stearns und Merrill Lynch). Die Investmentbanken wurden nicht den strengeren Vorschriften unterliegen, die für Depotbanken gilt. Diese Fehler verschärften die Instabilität im globalen Finanzsystem. Die restlichen zwei Investmentbanken, Morgan Stanley und Goldman Sachs, potenziell ausgesetzt, entschied sich für die Geschäftsbanken, um sich einer strengeren Regulierung zu unterziehen, aber über die Federal Reserve Zugang zu Krediten zu erhalten.^[97][98] Des Weiteren, American International Group (AIG) hatte Hypotheken und andere Wertpapiere versichert, musste jedoch nicht ausreichend Reserven halten, um seine Verpflichtungen zu erfüllen, wenn Schuldner in diesen Wertpapieren in Verzug geraten. AIG war vertraglich verpflichtet, zusätzliche Sicherheiten mit vielen Gläubigern und Gegenparteien zu veröffentlichen, was die Kontroverse abfiel, als im Namen von AIG mehr als 100 Milliarden US-Dollar an US-Steuergelder an wichtige globale Finanzinstitute ausgezahlt wurden. Während dieses Geld den Banken legal von AIG (gemäß Vereinbarungen, die durch die von den Institutionen von AIG gekauften Kreditverzugs -Swaps getätigt wurden) geschuldet wurden, äußerten sich eine Reihe von Kongressabgeordneten und Medienmitgliedern Empörung darüber, dass Steuergelder zum Ausschuss von Banken verwendet wurde.^[94]

Ökonom Gary Gorton schrieb im Mai 2009:

Im Gegensatz zu der historischen Bankpanik des 19. und frühen 20. Jahrhunderts ist die derzeitige Bankenpanik eine Großhandelspanik, keine Einzelhandelspanik. In den früheren Episoden kamen die Einleger zu ihren Banken und forderten Bargeld als Austausch für ihre Girokonten. Das Bankensystem war nicht in der Lage, diese Anforderungen zu erfüllen, und wurde insolvent. Die derzeitige Panik umfasste Finanzunternehmen, die andere Finanzunternehmen "betreiben", indem sie keine Verkaufs- und Rückkaufvereinbarungen (Repo) oder die Erhöhung der Repo -Marge ("Haarschnitt"), die massive Ablagerung erzwingen und dazu führen, dass das Bankensystem insolvent ist.^[99]

Das Finanzkrisen -Untersuchungskommission Berichtet im Januar 2011:

Zu Beginn des 20. Jahrhunderts errichteten wir eine Reihe von Schutz - die Federal Reserve als a Kreditgeber letzter Instanz, Bundeslagerversicherung, ausreichende Vorschriften - um ein Bollwerk gegen die Panik bereitzustellen, die im 19. Jahrhundert regelmäßig das amerikanische Bankensystem geplagt hatte. In den letzten 30 Jahren erlaubten wir das Wachstum eines Schattenbankensystems-undurchsichtig und mit kurzfristigen Schulden beladen-, die mit der Größe des traditionellen Bankensystems konkurrierten. Schlüsselkomponenten des Marktes-zum Beispiel der Multitrillion-Dollar-Repo-Kreditmarkt, die Ausbalance-Blattentitäten und die Verwendung von rezeptfreien Derivaten-wurden ohne den Schutz, den wir gebaut hatten . Wir hatten ein Finanzsystem des 21. Jahrhunderts mit Schutzmaßnahmen aus dem 19. Jahrhundert.^[39]

Systemische Krise

Die Finanzkrise und die Rezession wurden von einer Reihe von Ökonomen als Symptom einer weiteren tieferen Krise beschrieben. Zum Beispiel, Ravi Batra argumentiert, dass wachsende Ungleichheit von Finanzkapitalismus erzeugt spekulative Blasen, die platzen und zu Depressionen und Major führen politische Veränderungen.^[100][101] Feministische Ökonomen Ailsa McKay und Margunn Bjørnholt argumentieren, dass die Finanzkrise und die Reaktion darauf eine Ideenkrise in der Mainstream -Ökonomie und im Wirtschaftsberuf enthüllten und eine Umgestaltung sowohl der Wirtschaft, der Wirtschaftstheorie und des Wirtschaftsberufs fordern. Sie argumentieren, dass eine solche Umgestaltung neue Fortschritte in sich enthalten sollte Feministische Ökonomie und ökologische Ökonomie Das dauert als Ausgangspunkt des sozial verantwortlichen, vernünftigen und rechenschaftspflichtigen Subjekts bei der Schaffung einer Wirtschaft und wirtschaftlichen Theorien, die sowohl die Versorgung für einander als auch den Planeten vollständig anerkennen.^[102]

Auswirkungen

Auswirkungen auf die Vereinigten Staaten

Mehrere große US -Wirtschaftsvariablen hatten sich von 2007–2009 erholt Subprime -Hypothekenkrise und großartige Rezession im Zeitraum 2013–2014.

US Real BIP - Beiträge zur prozentualen Veränderung durch Komponente 2007–2009

Die große Rezession hatte erhebliche wirtschaftliche und politische Auswirkungen auf die Vereinigten Staaten. Während die Rezession technisch von Dezember 2007 bis Juni 2009 (das nominale BIP-Trog) dauerte, kamen viele wichtige wirtschaftliche Variablen bis 2011–2016 nicht zurück. Zum Beispiel fiel das reale BIP um 650 Milliarden US-Dollar (4,3%) und hat das Vorbereitungsniveau von 15 Billionen US-Dollar erst im dritten Quartal 2011 zurückgezogen.^[103] Das Haushaltsvermögen, das den Wert sowohl der Aktienmärkte als auch der Immobilienpreise widerspiegelt, fiel um 11,5 Billionen US-Dollar (17,3%) und kehrte bis zum dritten Quartal 2012 bis zum dritten Quartal 2012 nicht wieder zurück.^[104] Die Zahl der Personen mit Arbeitsplätzen (insgesamt nicht landwirtschaftliche Gehaltsabrechnungen) fiel um 8,6 Mio. (6,2%) und kehrte bis Mai 2014 nicht das Vor-Rezessionsniveau von 138,3 Millionen zurück.^[105] Die Arbeitslosenquote lag im Oktober 2009 um 10,0% und kehrte bis Mai 2016 nicht zu seinem Vorbereitungsniveau von 4,7% zurück.^[106]

Eine wichtige dynamische Verlangsamung der Erholung war, dass sowohl Einzelpersonen als auch Unternehmen mehrere Jahre lang Schulden bezahlten, anstatt Kredite und Ausgaben oder Investitionen, wie es historisch gesehen der Fall war. Diese Verschiebung zu a Überschuss des Privatsektors fuhr ein beträchtliches Regierungsdefizit.^[107] Die Bundesregierung hatte jedoch die Ausgaben von etwa 3,5 Billionen US -Dollar gegenüber den Geschäftsjahren 2009–2014 (damit sie als Prozentsatz des BIP verringert), eine Form der Sparmaßnahmen. Damals gefütterte Stuhl Ben Bernanke Erklärte im November 2012 einige der wirtschaftlichen Gegenwind, die die Erholung verlangsamten:

• Der Wohnungssektor erholte sich nicht, wie es in früheren Rezessionsrückgewinnung der Fall war, da der Sektor während der Krise schwer beschädigt wurde. Millionen von Zwangsvollstreckungen hatten einen großen Überschuss an Immobilien geschaffen, und die Verbraucher zahlten ihre Schulden anstatt Häuser zu kaufen.
• Gutschrift für die Kreditaufnahme und Ausgaben von Einzelpersonen (oder von Unternehmen) war nicht ohne weiteres verfügbar, da die Banken ihre Schulden bezahlten.
• Eingehaltene Staatsausgaben nach anfänglichen Stimulusbemühungen (d. H. Sparmaßnahmen) reichten nicht aus, um Schwächen des privaten Sektors auszugleichen.^[108]

An der politischen Front weit verbreitete Wut bei Bankgeschäfte Rettungsaktionen und Stimulus Maßnahmen (begonnen vom Präsidenten George W. Bush und fortgesetzt oder erweitert von Präsident Obama) Mit wenigen Konsequenzen für die Bankführung waren ab 2010 ein Faktor, um das Land politisch rechts zu veranlassen. Das Problem der Schwierigkeitsvermögen (TARP) war das größte der Rettungsaktionen. Im Jahr 2008 stellte TARP verschiedenen wichtigen Finanzinstituten 426,4 Milliarden US -Dollar zu. Die USA sammelten jedoch 441,7 Milliarden US -Dollar als Gegenleistung dieser Kredite im Jahr 2010 und erzielten einen Gewinn von 15,3 Milliarden US -Dollar.^[109] Trotzdem gab es eine politische Veränderung von der Demokratischen Partei. Beispiele sind der Aufstieg der Tee-Party und der Verlust demokratischer Mehrheiten bei den folgenden Wahlen. Präsident Obama erklärte, dass die Rettungsmaßnahmen unter der Bush -Regierung begonnen und während seiner Verwaltung als fertiggestellt und im Dezember 2014 meist rentabel fortgesetzt wurden^{[aktualisieren]}.^[110] Ab Januar 2018^{[aktualisieren]}Rettungspakete wurden von der Regierung vollständig zurückgefordert, wenn das Interesse an Darlehen berücksichtigt wird. Insgesamt wurden 626 Mrd. USD aufgrund verschiedener Rettungsmaßnahmen investiert, geliehen oder gewährt, während 390 Mrd. USD an das Finanzministerium zurückgegeben worden waren. Das Finanzministerium hatte weitere 323 Mrd. USD für Rettungsdarlehen verdient, was zu einem Gewinn von 87 Mrd. USD führte.^[111] Wirtschaftliche und politische Kommentatoren haben argumentiert, dass die große Rezession auch ein wichtiger Faktor für den Aufstieg der populistischen Stimmung war, die zur Wahl von führte Präsident Trump im Jahr 2016 und linker Populist Bernie Sanders' Kandidatur Für die demokratische Nominierung.^{[112][113][114][115]}

Auswirkungen auf Europa

Verhältnis von öffentlichen Schulden zu BIP für ausgewählte europäische Länder - 2008 bis 2011. Quelldaten: Eurostat

Beziehung zwischen fiskaler Straffung (Sparmaßnahmen) in Länder der Eurozone mit ihrer BIP -Wachstumsrate 2008–2012^[116]

Die Krise in Europa entwickelte sich im Allgemeinen von Bankensystemkrisen bis hin zu souveränen Schuldenkrisen, da viele Länder ihre Bankensysteme mit dem Steuergeldern aus dem Steuerzahler entschieden haben. Griechenland war insofern unterschiedlich, als es in seinem Bankensystem eher große Schulden als Probleme hatte. Mehrere Länder erhielten Rettungspakete von der Troika (Europäische Kommission, Europäische Zentralbank, Internationaler Währungsfonds), das auch eine Reihe von Notfallmaßnahmen durchführte.

Slowenisch Anarchist Anti faschistisch Protest aufgrund der großen Rezession.

Viele europäische Länder haben Sparprogramme begonnen und ihre Haushaltsdefizite im Vergleich zum BIP von 2010 bis 2011 verringert. Laut dem zufolge CIA World Factbook Griechenland verbesserte sein Haushaltsdefizit von 10,4% BIP im Jahr 2010 auf 9,6% im Jahr 2011. Island, Italien, Irland, Portugal, Frankreich und Spanien verbesserten auch ihre Haushaltsdefizite von 2010 bis 2011 im Vergleich zum BIP.^[117][118]

Mit Ausnahme von Deutschland hatte jedes dieser Länder jedoch die Verhältnisse über öffentliches Debp-zu-BIP, die von 2010 bis 2011 zugenommen (d. H. Verschlechterten), wie in der Tabelle rechts angegeben. Griechenlands Verhältnis von öffentlichem Debt-zu-BIP stieg von 143% im Jahr 2010 auf 165% im Jahr 2011^[117] auf 185% im Jahr 2014. Dies deutet darauf hin, dass das BIP-Wachstum trotz der Verbesserung der Haushaltsdefizite nicht ausreichte, um einen Rückgang (Verbesserung) in der Verschuldung zu BIP für diese Länder in diesem Zeitraum zu unterstützen. Eurostat berichtete, dass die Verschuldung des BIP für die 17 Euro -Länder zusammen zusammen 70,1% im Jahr 2008, 79,9% im Jahr 2009, 85,3% im Jahr 2010 und 87,2% im Jahr 2011 betrug.^[118][119]

Laut dem CIA World FactbookVon 2010 bis 2011 nahmen die Arbeitslosenquoten in Spanien, Griechenland, Italien, Irland, Portugal und Großbritannien zu. Frankreich hatte keine signifikanten Veränderungen, während in Deutschland und Island die Arbeitslosenquote zurückging.^[117] Eurostat berichtete, dass die Arbeitslosigkeit in der Eurozone im September 2012 im September 2012 einen Rekordniveau erreichte, was einem Anstieg von 10,3% im Vorjahr war. Die Arbeitslosigkeit variierte signifikant je nach Land.^[120]

Ökonom Martin Wolf Analysierte die Beziehung zwischen dem kumulativen BIP -Wachstum von 2008 bis 2012 und der Gesamtreduzierung der Haushaltsdefizite aufgrund von Sparpolitik (siehe Tabelle rechts) in mehreren europäischen Ländern im April 2012. Fiskalkontraktionen [Budgetdefizitsenkungen] bringen das Vertrauen und das Wachstum von Vorteilen, die die direkten Auswirkungen der Kontraktionen ausgleichen. Sie bringen genau das, was man erwarten würde: Kleine Kontraktionen bringen Rezessionen und große Kontraktionen bringen Depressionen. " Änderungen der Haushaltsguthaben (Defizite oder Überschüsse) erklärt Ungefähr 53% der Änderung des BIP gemäß der Gleichung aus den in seiner Analyse verwendeten IWF -Daten.^[116]

Ökonom Paul Krugman Analysierte die Beziehung zwischen BIP und Reduzierung der Haushaltsdefizite für mehrere europäische Länder im April 2012 und kam zu dem Schluss, dass die Sparmaßnahmen das Wachstum verlangsamten, ähnlich wie Martin Wolf. Er schrieb auch: "... Dies impliziert auch, dass 1 Euro von Sparmaßnahmen auch kurzfristig nur etwa 0,4 Euro entspricht.^[121]

Großbritannien Entscheidung, die Europäische Union zu verlassen 2016 wurde teilweise auf die Nachwirkungen der großen Rezession des Landes zurückgeführt.^{[122][123][124][125][126]}

Länder, die eine Rezession vermieden

Sydney's Finanzviertel nachts. Während der großen Rezession die Australische Wirtschaft blieb belastbar und stabil.^[127][128]

Polen und Slowakei waren die einzigen zwei Mitglieder der europäische Union Um eine BIP -Rezession während der großen Rezession zu vermeiden. Ab Dezember 2009 war die polnische Wirtschaft weder eine Rezession eingetreten noch sich sogar zusammengeschlossen, während die Prognose für das BIP -Wachstum von 1,9 Prozent von IWF 2010 erwartet wurde.^{[129][130][131]} Analysten identifizierten mehrere Ursachen für die positive wirtschaftliche Entwicklung in Polen: extrem geringe Bankenkredite und einen relativ kleinen Hypothekenmarkt; das relativ jüngste Abbau der EU -Handelsbarrieren und der daraus resultierende Anstieg der Nachfrage nach polnischen Waren seit 2004; Polen ist seit 2004 der Empfänger einer direkten EU -Finanzierung; mangelnde Überabhängigkeit eines einzelnen Exportsektors; eine Tradition der staatlichen steuerlichen Verantwortung; ein relativ großer Binnenmarkt; die frei schwebende Politur Zloty; Niedrige Arbeitskosten für anhaltende ausländische Direktinvestitionen anziehen; Wirtschaftliche Schwierigkeiten zu Beginn des Jahrzehnts, die Sparmaßnahmen vor der Weltkrise ausführten.

Während Indien, Usbekistan, China, und Iran Sie hatten ein Verlangsamungswachstum und betraten keine Rezessionen.

Südkorea Die technische Rezession im ersten Quartal 2009 knapp vermieden.^[132] Das Internationale Energieagentur angegeben Mitte September, Südkorea könnte der einzige große sein OECD Land, um eine Rezession für den ganzen Jahr 2009 zu vermeiden.^[133] Es war die einzige entwickelte Wirtschaft, die im ersten Halbjahr 2009 ausgebaut wurde.

Australien vermieden eine technische Rezession, nachdem im vierten Quartal 2008 nur ein Viertel negatives Wachstum verzeichnet wurde. Im ersten Quartal 2009 kehrte das BIP auf positiv zurück.^[134][135]

Die Finanzkrise hatte die Entwicklungsländer nicht in hohem Maße aus. Experten sehen mehrere Gründe: Afrika war nicht betroffen, da es nicht vollständig in den Weltmarkt integriert ist. Lateinamerika und Asien schienen besser vorbereitet zu sein, da sie zuvor Krisen erlebt haben. In Lateinamerika sind beispielsweise Bankgesetze und Vorschriften sehr streng. Bruno Wenn des deutschen Abschlusses schlägt vor, dass westliche Länder aus diesen Ländern in Bezug auf die Vorschriften der Finanzmärkte lernen könnten.^[136]

Zeitleiste der Effekte

Die folgende Tabelle zeigt alle nationalen Rezessionen, die 2006-2013 (für 71 Länder mit verfügbaren Daten) entsprechend der gemeinsamen Rezessionsdefinition erscheinen, dass eine Rezession auftrat, wann immer saisonal angepasst wurde reales BIP Verträge Quartal im Quartal über mindestens zwei aufeinanderfolgende Quartale. Nur 11 der 71 börsennotierten Länder mit vierteljährlichem BIP -Daten (Polen, Slowakei, Moldawien, Indien, China, Südkorea, Indonesien, Australien, Uruguay, Kolumbien und Bolivien) entkommen in dieser Zeit einer Rezession.

Die wenigen Rezessionen, die Anfang 2006-07 erscheinen, sind üblicherweise nie als Teil der Großen Rezession in Verbindung gebracht, was durch die Tatsache veranschaulicht wird, dass nur zwei Länder (Island und Jamaika) im vierten 2007 in einer Rezession waren.

Ein Jahr vor dem Maximum im ersten Quartal bis 2008 waren nur sechs Länder in einer Rezession (Island, Schweden, Finnland, Irland, Portugal und Neuseeland). Die Anzahl der Länder in der Rezession betrug 25 im zweiten Quartal 2008, 39 im zweiten Quartal und 53 im vierten Quartal 2008. Im steilsten Teil der großen Rezession im ersten Quartal 2009 befanden sich insgesamt 59 von 71 Ländern gleichzeitig in der Rezession. Die Anzahl der Länder in der Rezession betrug 37 im zweiten Quartal 2009, 13 im zweiten Quartal 2009 und 11 im vierten Quartal 2009. Ein Jahr nach dem Maximum im ersten Quartal 2010 waren nur sieben Länder in einer Rezession (Griechenland, Kroatien, Rumänien, Island, Jamaika, Venezuela und Belize).

Die Rezessionsdaten für die Gesamt G20-Zone (Repräsentation von 85% aller GWP), zeigen, dass die große Rezession als a existierte Globale Rezession in Q3-2008 bis zum ersten Quartal 2009.

Die nachfolgenden Follow-up-Rezessionen im Jahr 2010-2013 waren auf Belize, El Salvador, Paraguay, Jamaika, Japan, Taiwan, Neuseeland und 24 von 50 beschränkt europäische Länder (einschließlich Griechenland). Bis Oktober 2014 befanden sich nur fünf der 71 Länder mit verfügbaren vierteljährlichen Daten (Zypern, Italien, Kroatien, Belize und El Salvador) immer noch in laufenden Rezessionen.^[22][137] Die vielen Follow-up-Rezessionen, die die europäischen Länder treffen, werden allgemein als direkte Auswirkungen des Europäische souverän -Deutschen -Krise.

Länderspezifische Details zu Rezessionszeitplänen

Island fiel 2008 nach dem Zusammenbruch seines Bankensystems in eine wirtschaftliche Depression (sehen 2008–2011 isländische Finanzkrise). Bis Mitte 2012 gilt Island als eine der Europas Erholungserfolgsgeschichten hauptsächlich aufgrund einer Währungsabwertung, die die Löhne effektiv um 50%reduziert hat und die Exporte wettbewerbsfähiger gestaltet.^[177]

Die folgenden Länder hatten eine Rezession, die im vierten Quartal 2007 begann: Vereinigte Staaten,^[22]

Die folgenden Länder hatten bereits im ersten Quartal 2008 eine Rezession: Lettland,^[178] Irland,^[179] Neuseeland,^[180] und Schweden.^[22]

Die folgenden Länder/Territorien hatten eine Rezession, die im zweiten Quartal 2008 begann: Japan,^[181] Hongkong,^[182] Singapur,^[183] Italien,^[184] Truthahn,^[22] Deutschland,^[185] Vereinigtes Königreich,^[22] die Eurozone,^[186] die Europäische Union,^[22] und OECD.^[22]

Die folgenden Länder/Territorien hatten eine Rezession, die im dritten Quartal 2008 abgebaut wurde: Spanien,^[187] und Taiwan.^[188]

Die folgenden Länder/Territorien hatten eine Rezession, die im vierten Quartal 2008 begann: Schweiz.^[189]

Südkorea vermied die Rezession auf wundersame Weise, wobei das BIP im ersten Quartal 2009 bei einer Expansion von 0,1% positiv zurückkehrte.^[190]

Von den sieben größten Volkswirtschaften der Welt des BIP hat nur China 2008 eine Rezession vermieden. Im Jahr 2008 wuchs China um 9%. Bis vor kurzem betrachteten chinesische Beamte das 8% ige BIP -Wachstum, um einfach genügend Arbeitsplätze für den Land zu schaffen, das in städtische Zentren ziehen.^[191] Diese Zahl kann jetzt genauer angesehen werden^[wenn?] Dass das Hauptwachstum der Arbeitskräfte zurückgeht.

Die Ukraine ging im Januar 2009 mit einem BIP -Wachstum von –20%in die technische Depression ein, als sie monatlich mit dem BIP -Niveau im Januar 2008 verglichen wurde.^[192] Insgesamt fiel das ukrainische reale BIP beim Vergleich des gesamten Teils von 2009 mit 2008 um 14,8%.^[193] Wenn die Ukraine durch Änderungen des saisonal bereinigten realen BIP gemessen wurde, war sie in den vier Quartalen von Q2-2008 bis zum ersten Quartal bis zum ersten Quartal (mit den jeweiligen QOQ-Veränderungen von: -0,1%, -0,5%) genauer in der Rezession/Depression. , -9,3%, -10,3%) und die beiden Quartale von Q3-2012 bis zum vierten Quartal 2012 (mit jeweiligen QOQ -Wechsel von: -1,5%und -0,8%).^[194]

Japan erholte sich Mitte des Jahrzehnts 2000er Jahre, stieß jedoch 2008 wieder in eine Rezession und Deflation zurück.^[195] Die Rezession in Japan verschärfte sich im vierten Quartal 2008 mit einem BIP -Wachstum von –12,7%.^[196] und wurde im ersten Quartal 2009 mit einem BIP -Wachstum von –15,2%weiter vertieft.^[197]

Politische Instabilität im Zusammenhang mit der Wirtschaftskrise

Am 26. Februar 2009 wurde dem Briefing für wirtschaftliche Geheimdienste hinzugefügt Tägliche Intelligenz Briefings Vorbereitet für die President der vereinigten Staaten. Diese Ergänzung spiegelt die Bewertung der US -Geheimdienste wider, dass die globale Finanzkrise eine ernsthafte Bedrohung für die internationale Stabilität darstellt.^[198]

Das Anti-Austeritätsbewegung in Spanien, Mai 2011

Arbeitswoche erklärte im März 2009, dass die globale politische Instabilität aufgrund der globalen Finanzkrise schnell steigt und neue Herausforderungen schafft, die verwaltet werden müssen.^[199] Die Associated Press berichtete im März 2009, dass: Vereinigte Staaten "Direktor des nationalen Geheimdienstes Dennis Blair sagte, die wirtschaftliche Schwäche könnte in vielen Entwicklungsländern zu politischer Instabilität führen."^[200] Sogar einige Industrieländer sehen politische Instabilität.^[201] NPR berichtet, dass David Gordon, ein ehemaliger Geheimdienstoffizier, der jetzt Forschungsergebnisse leitet Eurasien -Gruppe, sagte: "Viele, wenn nicht die meisten der großen Länder haben Platz für wirtschaftliche Abschwünge ohne große politische Instabilität, wenn Sie in einer Rezession der normalen Länge sind. Abschwung, dann sind alle Wetten ausgeschaltet. "^[202]

Politikwissenschaftler haben argumentiert, dass die wirtschaftliche Stasis soziale Auseinandersetzungen ausgelöst hat, die durch Proteste zu verschiedenen Themen in der gesamten Entwicklungswelt zum Ausdruck gebracht wurden. In Brasilien sammelte sich unzufriedene Jugendliche gegen eine kleinere Busfare-Wanderung.^[203] In der Türkei machten sie sich gegen die Umwandlung eines Parks in ein Einkaufszentrum auf^[204] Und in Israel protestierten sie gegen hohe Mieten in Tel Aviv. In all diesen Fällen wurde die angebliche unmittelbare Ursache des Protests durch das durch die große Rezession verursachte zugrunde liegende soziale Leiden verstärkt.

Im Januar 2009 mussten die Regierungschefs Islands zwei Jahre früher Wahlen anrufen, nachdem die Island -Menschen Massenproteste veranstaltet und wegen des Umgangs mit der Wirtschaft durch die Regierung mit der Polizei zusammenkief.^[201] Hunderttausende protestierten in Frankreich gegen die Wirtschaftspolitik von Präsident Sarkozy.^[205] Die von der Finanzkrise in Lettland ausgestattete Opposition und Gewerkschaften organisierten dort eine Kundgebung gegen das Kabinett von Premier Ivars Godmanis. Die Rallye versammelte rund 10 bis 20.000 Menschen. Abends verwandelte sich die Rallye in eine Aufstand. Die Menge zog in den Bau des Parlaments und versuchte, ihren Weg in sie zu erzwingen, wurde jedoch von der Polizei des Staates abgewehrt. Ende Februar nahmen viele Griechen wegen der wirtschaftlichen Situation an einem massiven Generalstreik teil und schlossen Schulen, Flughäfen und viele andere Dienste in Griechenland.^[206] Polizei und Demonstranten stießen in Litauen zusammen, wo Menschen, die gegen die wirtschaftlichen Bedingungen protestierten, mit Gummi -Kugeln erschossen wurden.^[207] Kommunisten und andere versammelten sich in Moskau, um gegen die Wirtschaftspläne der russischen Regierung zu protestieren.^[208] Die Auswirkungen waren jedoch in Russland mild, dessen Wirtschaft aus hohen Ölpreisen gewonnen hatte.^[209]

Asiatische Länder sahen verschiedene Protestgrade.^[210] In China wurden auch Proteste stattgefunden, da die Forderungen aus dem Westen an Exporte dramatisch reduziert wurden und die Arbeitslosigkeit zugenommen hat. Über diese anfänglichen Proteste hinaus ist die Protestbewegung gewachsen und 2011 fortgesetzt. Ende 2011 wurde die Besetzen Sie die Wall Street Der Protest fand in den Vereinigten Staaten statt und brachte mehrere Ableger, die als die bekannt wurden Beschäftigungsbewegung.

2012 erhöhte die wirtschaftlichen Schwierigkeiten in Spanien die Unterstützung für Sezessionsbewegungen. In Katalonien Unterstützung für die Sezessionsbewegung übertroffen. Am 11. September a Pro-Unabhängigkeit März zeichnete eine Menge, die die Polizei auf 1,5 Millionen schätzte.^[211]

Richtlinienantworten

Das Finanzphase der Krise führte zu Notfallinterventionen in vielen nationalen Finanzsystemen. Als sich die Krise in vielen großen Volkswirtschaften zu einer echten Rezession entwickelte, wurde wirtschaftlicher Anreiz, das das Wirtschaftswachstum wiederzubeleben sollte, zum häufigsten politischen Instrument. Nachdem Rettungspläne für das Bankensystem umgesetzt wurden, kündigten die wichtigsten entwickelten und auftretenden Länder Pläne zur Entlastung ihrer Volkswirtschaften an. Insbesondere wurden wirtschaftliche Anreizpläne in angekündigt China, das Vereinigte Staaten, und die europäische Union.^[212] Im letzten Quartal 2008 wurde die Finanzkrise vorgestellt G-20-Gruppe der großen Volkswirtschaften Nehmen Sie eine neue Bedeutung als Schwerpunkt des Wirtschafts- und Finanzkrisenmanagements an.

Politische Antworten der Vereinigten Staaten

Federal Reserve Holds of Treasury und Hypothekenbetriebswerte

Die US -Regierung verabschiedete die Actwirtschaftsstabilisierungsgesetz von 2008 (EESA oder TARP) im Oktober 2008. Dieses Gesetz enthielt Finanzmittel in Höhe von 700 Milliarden US -Dollar für die "Schwierigkeitsübergreifender Reliefprogramm"(TARP). Nach einem Modell, das von der initiiert wurde Rettungspaket der Vereinigten Königreichs Bank,^[213][214] 205 Milliarden US -Dollar wurden in der verwendet Kapitalkaufprogramm Banken im Austausch für Dividendenbezahlungsvorzugsaktien Mittel verleihen.^[215][216]

Am 17. Februar 2009, US -Präsident, Barack Obama signierte die American Recovery and Reinvestment Act von 2009, ein Stimuluspaket in Höhe von 787 Milliarden US -Dollar mit einem breiten Spektrum an Ausgaben und Steuersenkungen.^[217] Über 75 Milliarden US -Dollar des Pakets wurden speziell Programmen zugewiesen, die kämpfende Hausbesitzer helfen. Dieses Programm wurde als Erschwinglichkeit und Stabilitätsplan für Hausbesitzer bezeichnet.^[218]

Die US -amerikanische Federal Reserve (Zentralbank) senkte die Zinssätze und erweiterte die Geldmenge erheblich, um die Krise zu beheben. Die New York Times Berichtet im Februar 2013, die Fed unterstützte die Wirtschaft weiter Monat, bis es eine klare Verbesserung des Arbeitsmarktes erhöht. Es ist geplant, kurzfristige Zinssätze nahe Null zu halten, zumindest bis die Arbeitslosenquote unter 6,5 Prozent fällt. "^[219]

Asien-pazifische politische Antworten

Am 15. September 2008 senkte China seinen Zinssatz zum ersten Mal seit 2002. Indonesien senkte seinen Übernachtungssatz, bei dem Geschäftsbanken über Nacht Mittel von der Zentralbank ausleihen können, um zwei Prozentpunkte auf 10,25 Prozent. Das Reserve Bank of Australia Eingespritzt fast 1,5 Milliarden US -Dollar in das Bankensystem, fast dreimal so viel wie die geschätzte Anforderung des Marktes. Das Reserve Bank of India Fast 1,32 Milliarden US -Dollar durch einen Refinanzierungsbetrieb, der in mindestens einem Monat größtenteils ist.^[220]

Am 9. November 2008 die Chinesisches wirtschaftliches AnreizprogrammEin Stimulus -Paket von 4 Billionen Yen (586 Milliarden US -Dollar) wurde von der Zentralregierung der Volksrepublik China in ihrem größten Schritt angekündigt, um die globale Finanzkrise daran zu hindern, die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt zu treffen. In einer Erklärung auf der Website der Regierung heißt es, der Staatsrat habe bis Ende 2010 einen Plan zur Investition von 4 Billionen Yuan (586 Milliarden US , Gesundheit und Bildung, Umwelt, Industrie, Katastrophenaufbau, Einkommensbildung, Steuersenkungen und Finanzen.

Später in diesem Monat begann die exportorientierte Wirtschaft Chinas die Auswirkungen der wirtschaftlichen Verlangsamung in den USA und in Europa, obwohl die Regierung in weniger als zwei Monaten bereits dreimal die wichtigsten Zinssätze senkte, um die wirtschaftliche Expansion voranzutreiben. Am 28. November 2008 die Finanzministerium der Volksrepublik China und die Staatliche Besteuerungsverwaltung Bekannte gemeinsam einen Anstieg der Exportsteuerrabattraten für einige arbeitsintensive Waren. Diese zusätzlichen Steuerrabatte fanden am 1. Dezember 2008 statt.^[221]

Das Stimuluspaket wurde von den Führern und Analysten der Welt als größer als erwartet begrüßt und ein Zeichen dafür, dass China durch die Steigerung seiner eigenen Wirtschaft dazu beiträgt, die Weltwirtschaft zu stabilisieren. Die Nachricht von der Ankündigung des Stimuluspakets hat die Märkte auf der ganzen Welt hochgegeben. Jedoch, Marc Faber behauptete, er dachte, China sei am 16. Januar noch in einer Rezession.

In Taiwan gab die Zentralbank am 16. September 2008 bekannt, dass sie zum ersten Mal seit acht Jahren ihre erforderlichen Reservenverhältnisse senken würde. Die Zentralbank fügte am selben Tag 3,59 Milliarden US-Dollar in den Interbank-Markt für ausländische Währungen hinzu. Die Bank of Japan hat am 17. September 2008 29,3 Milliarden US -Dollar in das Finanzsystem gepumpt, und die Reserve Bank of Australia fügte am selben Tag 3,45 Milliarden US -Dollar hinzu.^[222]

Bei Entwicklungs- und Schwellenländern bestand die Reaktionen auf die globale Krise hauptsächlich in niedriger Geldpolitik (Asien und dem Nahen Osten hauptsächlich) in Verbindung mit der Abschreibung der Währung gegenüber dem Dollar. In einigen asiatischen Ländern, im Nahen Osten und in Argentinien gab es auch Reizpläne. In Asien betrugen die Pläne im Allgemeinen 1 bis 3% des BIP, mit der bemerkenswerten Ausnahme von China, das einen Plan für 16% des BIP (6% des BIP pro Jahr) ankündigte.

Europäische politische Antworten

Bis September 2008 beschränkten sich die europäischen politischen Maßnahmen auf eine kleine Anzahl von Ländern (Spanien und Italien). In beiden Ländern waren die Maßnahmen der Reform des Steuersystems der Haushalte (Steuerrabatte) gewidmet, um bestimmte Sektoren wie Wohnen zu unterstützen. Die Europäische Kommission schlug a vor 200 Milliarden € Stimulusplan von den Ländern auf europäischer Ebene umgesetzt werden. Anfang 2009 haben Großbritannien und Spanien ihre ersten Pläne abgeschlossen, während Deutschland einen neuen Plan bekannt gab.

Am 29. September 2008 verstaatlichten die Belgier-, Luxemburg- und niederländischen Behörden teilweise Fortis. Die deutsche Regierung rettete sich aus Hypo -Immobilien.

Am 8. Oktober 2008 kündigte die britische Regierung a an Bankrettungspaket von rund £ 500 Milliarden^[223] (Damals 850 Milliarden US -Dollar). Der Plan umfasst drei Teile. Die ersten 200 Milliarden Pfund würden in Bezug auf die Banken im Liquiditätsstapel erfolgen. Der zweite Teil wird darin bestehen, dass die Landesregierung den Kapitalmarkt innerhalb der Banken erhöht. Dabei werden 50 Milliarden Pfund zur Verfügung gestellt, wenn die Banken sie benötigen. Schließlich wird die Regierung alle berechtigten Kredite zwischen den britischen Banken mit einer Grenze auf 250 Milliarden Pfund abschreiben.

Anfang Dezember 2008 der deutsche Finanzminister Peer Steinbrück zeigte einen mangelnden Glauben an einen "großen Rettungsplan" und die Zurückhaltung, mehr Geld für die Krise auszugeben.^[224] Im März 2009 bestätigte die Präsidentschaft der Europäischen Union, dass sich die EU zu dieser Zeit dem Druck der US -amerikanischen Budgetdefizite der Europäischen Haushaltsdauer stark widersetzte.^[225]

Ab 2010 startete das Vereinigte Königreich ein Fiskalkonsolidierungsprogramm, um die Schulden und das Defizitniveau zu senken und gleichzeitig die wirtschaftliche Erholung zu stimulieren.^[226] Andere europäische Länder begannen ebenfalls mit ähnlichen Zielen zu fiskalischen Konsolidierung.^[227]

Globale Antworten

Bankrettbewerber in Großbritannien und in den Vereinigten Staaten im Verhältnis zu ihrem BIP.

Die meisten politischen Reaktionen auf die wirtschaftliche und finanzielle Krise wurden, wie oben, von einzelnen Nationen genommen. Eine gewisse Koordination fand auf europäischer Ebene statt, aber die Notwendigkeit, auf globaler Ebene zusammenzuarbeiten G-20 Große Volkswirtschaften Einheit. Ein erster Gipfel, der der Krise gewidmet war, fand im November 2008 auf staatlichen Leiter (leitende Angreifer) statt (2008 G-20 Washington Summit).

Das G-20-Länder traf sich auf einem Gipfel auf November 2008 in Washington sich mit der Wirtschaftskrise befassen. Abgesehen von Vorschlägen zur internationalen Finanzregulierung verpflichteten sie sich, Maßnahmen zur Unterstützung ihrer Wirtschaft und zur Koordinierung zu ergreifen und lehnten jeden Rückstand zum Protektionismus ab.

Ein weiterer G-20-Gipfel fand am April 2009 in London statt Horsham, England, am März, um den Gipfel vorzubereiten, und versprach, das globale Wachstum so schnell wie möglich wiederherzustellen. Sie beschlossen, ihre Handlungen zu koordinieren und die Nachfrage und Beschäftigung zu fördern. Sie versprachen sich auch, gegen alle Formen von zu kämpfen Protektionismus und Handel und ausländische Investitionen aufrechtzuerhalten. Diese Aktionen kosten $ 1,1TN.^[228]

Sie haben sich auch verpflichtet, die Kreditversorgung aufrechtzuerhalten, indem sie mehr Liquidität bereitstellen und das Bankensystem rekapitalisieren und die Stimuluspläne schnell umsetzen. Was die Zentralbanker betrifft, versprachen sie sich, die Richtlinien mit niedrigen Raten so lange wie nötig aufrechtzuerhalten. Schließlich beschlossen die Führer, durch eine Verstärkung des IWF aufzutreten und Entwicklungsländer zu unterstützen.

Richtlinien empfehlungen

IWF -Empfehlung

Der IWF erklärte im September 2010, dass die Finanzkrise nicht ohne einen großen Rückgang der Arbeitslosigkeit enden würde, da Hunderte von Millionen Menschen weltweit arbeitslos waren. Der IWF forderte die Regierungen auf, soziale Sicherheitsnetze zu erweitern und die Schaffung von Arbeitsplätzen zu erzeugen, auch wenn sie unter Druck stehen, die Ausgaben zu senken. Der IWF ermutigte auch die Regierungen, in die Arbeitslosen- und sogar die Regierungen von Ländern in die Fähigkeiten zu investieren, ähnlich wie Griechenland, mit einem weiten Schuldenrisiko, um sich zunächst auf die langfristige wirtschaftliche Erholung zu konzentrieren, indem sie Arbeitsplätze schaffen.^[229]

Zinssätze erhöhen

Das Bank of Israel war der erste, der die Zinssätze nach Beginn der globalen Rezession erhöhte.^[230] Es erhöhte die Raten im August 2009.^[230]

Am 6. Oktober 2009, Australien wurde das erste G20 -Land, das seinen Hauptzins erhöhte, mit dem Reserve Bank of Australia Verschieben von 3,00% auf 3,25%.^[231]

Das Norges Bank von Norwegen und die Reserve Bank of India Erhöhte Zinssätze im März 2010.^[232]

Am 2. November 2017 die Bank von England Erhöhte Zinssätze zum ersten Mal seit März 2009 von 0,25% auf 0,5%, um die Inflation einzudämmen.

Vergleiche mit der Weltwirtschaftskrise

Am 17. April 2009 der damalige Leiter des IWF Dominique Strauss-Kahn Es gab die Möglichkeit, dass bestimmte Länder möglicherweise nicht die richtigen Richtlinien umsetzen, um Rückkopplungsmechanismen zu vermeiden, die die Rezession schließlich in eine Depression verwandeln könnten. "Der freie Fall in der Weltwirtschaft mag sich nachlassen, wobei eine Erholung im Jahr 2010 entsteht. Dies hängt jedoch entscheidend von der richtigen Richtlinien ab, die heute angenommen wird." Der IWF wies darauf hin, dass diese Rezession im Gegensatz zur Weltwirtschaftskrise durch die globale Integration der Märkte synchronisiert wurde. Solche synchronisierten Rezessionen wurden erklärt, länger als typische wirtschaftliche Abschwünge zu halten und langsamere Wiederherstellungen zu haben.^[233]

Olivier BlanchardDer IWF -Chefökonom erklärte, dass der Prozentsatz der für langen Aufenthalte entlassenen Arbeitnehmer seit Jahrzehnten mit jedem Abschwung gestiegen ist, aber die Zahlen sind diesmal gestiegen. "Langfristige Arbeitslosigkeit ist alarmierend hoch: In den USA ist die Hälfte der Arbeitslosen seit über sechs Monaten arbeitslos, was wir seit der Weltwirtschaftskrise nicht mehr gesehen haben." Der IWF erklärte außerdem, dass ein Zusammenhang zwischen steigender Ungleichheit innerhalb der westlichen Volkswirtschaften und der Entleerungsnachfrage bestehen kann. Das letzte Mal, dass die Vermögenslücke solche verzerrten Extreme erreichte, war 1928–1929.^[234]

Siehe auch

• Basel -Abkommen
• Schuldenverpflichtung
• 2000s commodities boom
• Wirtschaftsblase
• Finanzkrise von 2007–08
• Fractional-Reserve Banking
• Tolle Rezession in Europa
• Große Rezession in den Vereinigten Staaten
• Große Regression
• Internationale Beziehungen seit 1989
• Kondratiev Welle
• Verlorenes Jahrzehnt
• Ölfördermaximum
• Spar- und Kreditkrise
• Börsencrash
• Covid-19-Rezession
• Der gestörte (Film)

Verweise

Weitere Lektüre

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Externe Links

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• Verfolgung der globalen Rezession Genaue und nützliche Informationen aus der Federal Reserve Bank von St. Louis
• Federal Reserve Bank von St. Louis, "Was hat die Krise verursacht", Sammlung von Papieren
• Globaler Ausblick, Uri Dadush, "International Economics Bulletin", Juni 2009.
• Globale Rezession Archiviert 7. Juni 2009 bei der Wayback -Maschine fortlaufende Berichterstattung von BBC News
• Globale Rezession fortlaufende Berichterstattung von Der Wächter
• Ilo Job Crisis Observatory
• Finanzielle Übertragung der Krise: Was ist die Lektion? Shimelse Ali, Uri Dadush, Lauren Falcao, "International Economics Bulletin, Juni 2009.
• Eine spektrale Analyse der weltweiten BIP.
• Die zweite Welle der globalen Krise? Auf mathematischen Analysen einiger dynamischer Serien
• Rezession 'Link' mit über 10.000 Selbstmorden im Westen. Universität von Oxford, Juni 2014.