Clearing (Finanzen)

Im Bankwesen und Finanzen, Clearing bezeichnet alle Aktivitäten ab dem Zeitpunkt, an dem eine Verpflichtung für a Transaktion bis es ist niedergelassen. Dieser Prozess macht das Zahlungsversprechen (z. B. in Form von a überprüfen oder elektronisch Zahlung Anfrage) in die tatsächliche Geldbewegung von einem Konto auf ein anderes. Häuser klären wurden gebildet, um solche Transaktionen zwischen Banken zu erleichtern.

Beschreibung

Beim Handel ist das Löschen erforderlich, da die Geschwindigkeit der Geschäfte viel schneller ist als die Zykluszeit für die Abschließung der zugrunde liegenden Transaktion. Es handelt sich um die Verwaltung von Nachbekämpfungsguthaben, um sicherzustellen, dass Geschäfte gemäß den Marktregeln festgelegt werden, selbst wenn ein Käufer oder Verkäufer vor der Einigung insolvent werden sollte. Prozesse, die im Räumung enthalten sind, sind Berichterstattung/Überwachung, Risikomarge, Netz von Geschäften zu Einzelpositionen,, MwSt Handhabung und Versagenshandling.

Systemisch wichtige Zahlungssysteme (SIPs) sind Zahlungssysteme, die das Merkmal haben, dass ein Ausfall dieser Systeme möglicherweise den Betrieb der gesamten Wirtschaft gefährden könnte. Im Allgemeinen sind dies die wichtigste Zahlungslöschung oder Echtzeit Brutto-Siedlung Systeme einzelner Länder, aber im Fall Europas gibt es bestimmte paneuropäische Zahlungssysteme. Ziel2 ist ein pan-europäischer Schluck, der sich mit großen Zahlungen zwischen den Banken befasst. SCHRITT 2, betrieben von der Euro Banking Association ist ein wichtiges pan-europäisches Clearing-System für Einzelhandelszahlungen, das das Potenzial hat, zu einem Schluck zu werden. In den Vereinigten Staaten die Federal Reserve System ist ein Schluck.

Geschichte

Überprüfen Sie die Lichtung

Die erste Zahlungsmethode, die das Löschen erforderte, waren Schecks, da Schecks zur Zahlung an die ausstellende Bank zurückgegeben werden müssten.

Obwohl viele Debitkarten werden gegen Chequing-Konten gezogen, direkte Einzahlungen und elektronische Zahlungen des Kaufs werden über Netzwerke gelöscht, die vom Scheck-Clearing-System getrennt sind (in den USA, die Automatisiertes Clearinghaus der Federal Reserve und das Privat Elektronisches Zahlungsnetzwerk.))

Wertpapiere und Derivate löschen

Die Wertpapierabstimmung war erforderlich, um sicherzustellen, dass die Zahlung eingegangen und das physische Aktienzertifikat geliefert wurde. Dies verursachte einige Tage Verzögerung zwischen dem Handelsdatum und endgültig Siedlung. Um das mit dem Versäumnis des Handels eingeschaltete Risiko zu verringern Vergleichsdatum, ein Clearing Agent oder Clearing House oft zwischen den Handelsparteien saß. Die Handelsparteien würden das physische Aktienzertifikat und die Zahlung an das Clearing House liefern, der dann sicherstellen würde, dass das Zertifikat übergeben und die Zahlung abgeschlossen wurde. Dieser Prozess ist als bekannt als Lieferung versus Zahlung.

Im 1700er Jahre die Amsterdamer Börse hatte enge Verbindungen mit dem Londoner Börseund die beiden listeten oft die Aktien des anderen auf. Um die Geschäfte zu löschen, war Zeit erforderlich, damit das physische Aktienzertifikat oder das Bargeld von Amsterdam nach London und zurück wechseln konnte. Dies führte zu einem Standard Siedlungsperiode Von 14 Tagen, die die Zeit war, die es normalerweise brauchte, bis ein Kurier die Reise zwischen den beiden Städten unternahm. Die meisten Börsen kopierten das Modell, das für die nächsten hundert Jahre verwendet wurde. Mit dem Aufkommen des Computers in den 1970er und 1980er Jahren gab es in den meisten Börsen einen Schritt zur Reduzierung der Siedlungszeiten und führte in Phasen zu einem aktuellen Standard von zwei Tagen, bekannt als T+2.

Mit dem Aufkommen der elektronischen Siedlung und eines Wechsels zu Dematerialisierung von WertpapierenEs waren standardisierte Clearing -Systeme erforderlich und standardisiert Wertpapierablagerungen, Depotbanken und Registrare. Bis zu diesem Zeitpunkt würden viele Börsen als eigenes Clearing -Haus fungieren, die zusätzlichen Computersysteme, die erforderlich sind, um große Handelsvolumina zu bewältigen, und die Eröffnung der neuen Finanzmärkte in den 1980er Jahren, wie die 1986 Urknall In Großbritannien führte eine Reihe von Börsen, die die Clearing- und Vergleichsfunktionen an engagierte Organisationen trennen oder abgeschlossen haben.

In einigen Fachmärkten war Clearing bereits vom Handel getrennt. Ein Beispiel war das London Clearing House (später umbenannt Lch.clearnet), die seit den 1950er Jahren Derivate und Waren für eine Reihe von Londoner Börsen lösten. Löschen von Häusern, die Finanzinstrumente wie LCH klären, werden allgemein aufgerufen Zentrale Gegenparteien (CCPs).

Im Gefolge des Finanzkrise von 2007–08 das G20 Die Führer waren sich auf dem Pittsburgh -Gipfel 2009 einig, dass alle standardisiert sind Derivate Verträge sollten an Börsen oder elektronischen Handelsplattformen gehandelt und über Central Coupparties (CCPS) gelöscht werden.^[1] Obwohl einige Derivate bereits an Exchange gehandelt und geklärt wurden, viele, viele über den Ladentisch Derivate, die die Kriterien erfüllten Noviert als Ergebnis zu CCPs.

United States Clearing -System

Das United States Clearing System^[die?] ist das größte Clearing -System der Welt. Millionen von Transaktionen, die in den Billionen Dollar geschätzt werden, werden täglich zwischen Verkäufern und Käufern von Waren, Dienstleistungen oder Finanzgütern durchgeführt. Die meisten Zahlungen, aus denen die Transaktionen ausmachen, fließen zwischen mehreren Banken, von denen die meisten Konten bei der Federal Reserve Banken. Die Federal Reserve spielt daher eine Zwischenrolle, um internationale Bankzahlungen zu räumt und zu lindern. Vor Abschluss der Clearing werden die Banken Zahlungstransaktionen abgelehnt, indem sie die Konten der Depotinstitutionen abweichen, während die Konten von Depot -Institutionen, die die Zahlungen erhalten, gutgeschrieben werden.

Das Fedwire Der Funds Service bietet ein Echtzeit-Bruttoabrechnungssystem, bei dem mehr als 9.500 Teilnehmer in der Lage sind, elektronische Fondtransfers zu initiieren, die unmittelbar, endgültig und unwiderruflich sind. Depository -Institutionen, die ein Konto bei einer Reservebank pflegen, können den Service nutzen, um Zahlungen direkt an oder erhalten Zahlungen von anderen Teilnehmern. Depotinstitutionen können auch eine korrespondentierte Beziehung zu einem Fedwire -Teilnehmer verwenden, um Transfers indirekt über das System durchzuführen oder zu empfangen. Die Teilnehmer verwenden FedWire im Allgemeinen, um große, zeitkritische Zahlungen wie Zahlungen zur Beilegung von Interbank-Einkäufen und den Verkauf von Bundesmitteln zu leisten. Wertpapiertransaktionen zu kaufen, zu verkaufen oder zu finanzieren; große Kredite auszahlen oder zurückzuzahlen; und Immobilientransaktionen beizulegen. Das Finanzministerium, andere Bundesbehörden und von der Regierung gesponserte Unternehmen nutzen auch den Fedwire-Fondsdienst, um Geld zu entfernen und zu sammeln. Im Jahr 2003 bearbeiteten die Reservebanken 123 Millionen Fed-Wire-Zahlungen mit einem Gesamtwert von 436,7 Billionen US-Dollar.

Der Fedwire Securities Service bietet sichere Dienstleistungen für die Sicherung, Übertragung und Vergleich für Wertpapiere an, die vom Finanzministerium, Bundesbehörden, von staatlich geförderten Unternehmen und bestimmten internationalen Organisationen ausgegeben wurden. Die Reservebanken erbringen diese Dienstleistungen als Fiskalagenten für diese Unternehmen. Wertpapiere sind in Form von elektronischen Aufzeichnungen von Wertpapieren, die in Gewahrsamkonten gehalten werden. Wertpapiere werden gemäß den Anweisungen von Parteien mit Zugriff auf das System übertragen. Der Zugang zum Fed-Wire-Wertpapierdienst beschränkt sich auf Depot-Institutionen, die Konten bei einer Reservebank und einigen anderen Organisationen wie Bundesbehörden, von staatlich geförderten Unternehmen und Staatsregierungsbüros des US-Bundesstaates (die vom US-Finanzministerium bezeichnet werden, beschränkt. Wertpapierkonten halten). Andere Parteien, insbesondere Makler und Händler, halten und übertragen Wertpapiere in der Regel über Depotinstitutionen, die Fedwire -Teilnehmer sind und spezialisierte staatliche Wertpapier -Clearing -Dienste anbieten. Im Jahr 2003 bearbeitete der Fedwire Securities Service 20,4 Millionen Wertpapierübertragungen mit einem Wert von 267,6 Billionen US -Dollar.

Das Ach -Netzwerk ist ein elektronisches Zahlungssystem, das in den frühen 1970er Jahren gemeinsam vom Privatsektor und der Federal Reserve als effizientere Alternative zu Schecks entwickelt wurde. Seitdem hat sich der ACH zu einem landesweiten Mechanismus entwickelt, der die Kredit- und Debittransfers elektronisch verarbeitet. ACH -Kredittransfers werden verwendet, um Direkteinlagenzahlungen und Unternehmenszahlungen an Anbieter zu leisten. ACH -Debittransfers werden von den Verbrauchern verwendet, um die Zahlung von Versicherungsprämien, Hypotheken, Darlehen und anderen Rechnungen von ihrem Konto zu genehmigen. Die ACH wird auch von Unternehmen verwendet, um Fonds auf eine Primärbank zu konzentrieren und Zahlungen an andere Unternehmen zu leisten. Im Jahr 2003 bearbeiteten die Reservebanken 6,5 Milliarden ACH -Zahlungen mit einem Wert von 16,8 Billionen US -Dollar.^{[2][Fehlgeschlagene Überprüfung]}

Siehe auch

Verweise

• Dieser Artikel enthält einen Text aus dieser Quelle, der in der liegt öffentlich zugänglich: Das Federal Reserve System: Zwecke und Funktionen (PDF).

Externe Links

• Derivate verstehen: Märkte und Infrastruktur - Kapitel 2, zentrale Gegenpartei Clearing Von Robert Steigerwald (Federal Reserve Bank of Chicago)
• Clearing und Abwicklung von Austauschhandelderivaten Von John McPartland (Federal Reserve Bank of Chicago)