Angel investor

Ein Angel Investor (auch bekannt als a Business Engel, Informeller Investor, Engel Funkder, Privatinvestor, oder Saatgutinvestor) ist eine Person, die Kapital für ein Unternehmen oder Unternehmen anbietet Anlaufen, normalerweise im Austausch für Cabrio -Schulden oder Eigenkapital. Angel-Investoren unterstützen in den ersten Momenten (in dem die Risiken der Start-ups fehlenden Start-ups relativ hoch sind) und wenn die meisten Anleger nicht bereit sind, sie zu unterstützen.[1] In einer Umfrage unter 150 Gründern, die von Wilbur Labs durchgeführt wurden, werden etwa 70% der Unternehmer potenzielles Geschäftsausfall ausgesetzt sein, und fast 66% werden innerhalb von 25 Monaten nach dem Start ihres Unternehmens mit diesem potenziellen Misserfolg ausgesetzt sein.[2] Eine kleine, aber zunehmende Anzahl von Engelinvestoren investieren online durch Equity Crowdfunding oder sich organisieren in Engelsgruppen oder Engelsnetzwerke Teilen Investitionskapitalsowie Beratung ihren Portfoliounternehmen.[3] In den letzten 50 Jahren hat sich die Zahl der Angel -Investoren stark gesteigert.[1]

Etymologie und Herkunft

Die Anwendung des Begriffs "Angel" stammt ursprünglich von Broadway Theatre, wo es verwendet wurde, um wohlhabende Personen zu beschreiben, die Geld für Theaterproduktionen zur Verfügung stellten, die sonst geschlossen hätten. 1978 William Wetzel, ein damaliger Professor am Universität von New Hampshire und Gründer seines Zentrums für Venture Research absolvierte eine wegweisende Studie darüber, wie Unternehmer das Saatkapital in den USA auferlegten. Er begann den Begriff "Angel" zu verwenden, um die Investoren zu beschreiben, die sie unterstützten. Ein ähnlicher Begriff ","Patron", wird üblicherweise in Kunst verwendet.

Angel -Investoren sind oft pensionierte Unternehmer oder Führungskräfte, die sich aus Gründen, die über die reine Geldrendite hinausgehen, an Angel -Investitionen interessiert sein. Dazu gehört, dass Sie sich über aktuelle Entwicklungen in einem bestimmten Geschäftsbereich auf dem Laufenden halten möchten, eine andere Generation von Unternehmern betreuen und ihre Erfahrungen und Netzwerke weniger als Vollzeitbasis nutzen können. Weil Innovationen in der Regel von Außenstehenden hergestellt werden und Gründer in StartupsAnstelle bestehender Organisationen geben Engelinvestoren Feedback, Beratung und Kontakte (zusätzlich zu Fonds). Da es keine öffentlichen Börsen gibt, in denen ihre Wertpapiere aufgeführt sind, treffen private Unternehmen Engelinvestoren auf verschiedene Weise, einschließlich Empfehlungen der vertrauenswürdigen Quellen der Anleger und anderer Geschäftskontakte. auf Investorkonferenzen und Symposien; und bei Besprechungen, die von Gruppen von Engeln organisiert werden, in denen Unternehmen direkt an Investor in persönlichen Treffen steuern.

Laut dem Center for Venture Research gab es 2007 258.000 aktive Engelsinvestoren in den USA.[4] Laut Literatur, die von der US -amerikanischen Small Business Administration überprüft wurde, liegt die Zahl der Personen in den USA, die zwischen 2001 und 2003 eine Engelsinvestition getätigt haben, zwischen 300.000 und 600.000.[5] In den späten 1980er Jahren begannen Engel, sich in informelle Gruppen zu verschmelzen, um das Ziel zu teilen Deal Flow und Due Diligence Arbeiten Sie und bündeln Sie ihre Mittel, um größere Investitionen zu tätigen. Engelsgruppen sind in der Regel lokale Organisationen aus 10 bis 150 Akkreditierte Investoren Interessiert an frühzeitigen Investitionen. 1996 gab es ungefähr 10 Engelsgruppen in der Vereinigte Staaten. Ab 2006 gab es über 200.[6]

Quelle und Ausmaß der Finanzierung

Engel investieren normalerweise ihre eigenen Mittel, anders als Risikokapitalgeber, die das gepoolte Geld anderer in einem professionell verwalteten verwalten Fonds.[7][8] Obwohl das tatsächliche Unternehmen, das die Finanzierung liefert, in der Regel das Investitionsurteil einer Person widerspiegelt vertrauen, Geschäft, Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Investment Fund oder ein anderes Fahrzeug. Ein Harvard -Bericht[9] von William R. Kerr, Josh Lerner und Antoinette Schoar liefern Beweise dafür, dass Engel finanziert wurde Startups Es ist wahrscheinlicher, dass es erfolgreich ist als Unternehmen, die sich auf andere Formen der Erstfinanzierung verlassen. Das Papier von Kerr et al. Stellte fest, dass "die Engelsfinanzierung positiv mit einem höheren Überleben, zusätzlichen Spendenaktionen außerhalb der Engelsgruppe und einem schnelleren Wachstum durch das Wachstum des Website -Verkehrs korreliert".

Angel Capital füllt die Lücke in Samenfinanzierung zwischen "Freunden und Familie"[10] und eine robustere Startfinanzierung durch formelles Risikokapital. Obwohl es in der Regel schwierig ist, mehr als ein paar hunderttausend Dollar von Freunden und Familie zu sammeln, können die meisten traditionellen Risikokapitalfonds in der Regel keine kleinen Investitionen unter 1 bis 2 Millionen US -Dollar tätigen oder bewerten.[11] Jährlich erreicht der kombinierte Wert aller Engelsinvestitionen in die USA fast den kombinierten Wert aller US -amerikanischen Risikokapitalfonds, während Angel -Investoren in mehr als 60 -mal so viele Unternehmen wie Risikokapitalunternehmen investieren (20,1 Milliarden US -Dollar gegenüber 23,26 USD Milliarden in den USA im Jahr 2010 in 61.900 Unternehmen gegenüber 1.012 Unternehmen).[12][13]

Es gibt keinen "festgelegten Betrag" für Engelinvestoren; Die Investitionen können zwischen einigen tausend bis ein paar Millionen Dollar liegen. In einer großen Verschiebung von 2009 machte Gesundheitswesen/Medizin im Jahr 2010 den größten Anteil der Angel -Investitionen mit 30% der gesamten Angel -Investitionen (gegenüber 17% im Jahr 2009), gefolgt von Software (16% gegenüber 19% im Jahr 2007) , Biotech (15% gegenüber 8% im Jahr 2009), Industrie/Energie (8% gegenüber 17% im Jahr 2009), Einzelhandel (5% gegenüber 8% im Jahr 2009) und IT -Dienstleistungen (5%).[12][14] Engelinvestitionen sind zwar leichter erhältlich als Risikokonstrumentfinanzierungen, aber immer noch sehr schwer zu erhöhen.[15] Einige neue Modelle entwickeln sich jedoch, die versuchen, dies zu erleichtern.[16]

Ähnlich wie andere Formen der Private Equity wurde gezeigt, dass die Entscheidungsfindung der Engelinvestition unterliegt kognitive Voreingenommenheit wie zum Beispiel Illusion der Kontrolle und Überbewusstsein.[17]

Investitionsprofil

Engelsinvestitionen tragen extrem hohe Risiken[18] und sind normalerweise unterworfen Verdünnung aus zukünftigen Investitionsrunden. Daher benötigen sie eine sehr hohe Return on Investment. Darüber hinaus mildern Engelinvestoren häufig das Risiko einer Engelinvestition, indem sie weniger als 10% ihres Portfolios für diese Art von Investitionen zuordnen.[19] Da ein großer Prozentsatz der Angel -Investitionen, wenn Unternehmen im Frühstadium versagen Ausstiegsstrategie, wie Pläne für eine Börsengang oder an Erwerb. Aktuelle „Best Practices“ deuten darauf hin, dass Engel möglicherweise noch besser sein können und nach Unternehmen suchen, die zumindest das Potenzial haben, über einen Zeitraum von fünf bis sieben Jahren eine Rendite von 20x-30x zu bieten. Nach Berücksichtigung der Notwendigkeit, fehlgeschlagene Investitionen und die mehrjährige Haltezeit für die erfolgreichen abzudecken, jedoch die tatsächliche Wirksamkeit Interne Rendite Für ein typisches erfolgreiches Portfolio an Angel -Investitionen ist in der Regel 20–30%„niedrig“. Während das Bedürfnis des Anlegers nach hohen Rendite für eine bestimmte Investition somit die Finanzierung von Engel zu einer teuren Mittelquelle machen kann, billigere Kapitalquellen wie z. Bank Die Finanzierung ist in den meisten Fällen im Frühstadium in der Regel nicht verfügbar.

Die letzten Jahre zeigten die Entstehung von Gründungsengeln als Engelinvestoren, die noch vor der Grundlage eines Start-ups beteiligt waren.[20] Die Gründung Angels Co-Co-Mitglieder von Start-ups zusammen mit Wissenschaftlern, die die Technologie einbringen, auf der das Start-up basiert. Nach der Stiftung sind sie aktiv mit der Verwaltung der Start-ups beteiligt, normalerweise in einer nicht geschäftsführenden Position. Dieser Typ wurde zunächst von Gunter Festel und Sven de Cleyn beschrieben, die feststellten, dass Gründungsgelgel Einzelpersonen sind, die eine Schlüsselrolle bei der täglichen operativen Unterstützung des Start-ups zusammen mit der Finanzierung von Frühstadien spielen.[21]

Geografische Unterschiede

Kanada

In Kanada befindet sich Berichten zufolge das anspruchsvollste und fortschrittlichste Netzwerk von Angel -Investoren der Welt.[22] Die im Jahr 2002 gegründete National Angel Capital Organization war Pionier der Angel -Investing -Bewegung und unterstützte die Bildung regionaler Engelsnetzwerke in Kanada. Nach beiden National Engel Capital Organization und Business Development Bank of CanadaEs gibt 20.000 bis 50.000 aktive Engelsinvestoren in Kanada.[23] Über 4.000 sind Mitglieder von 45 Engelsgruppen, die Mitglieder der sind National Engel Capital Organization (NACO).[24]

China

Vor 2000 war es für Startups in China schwierig, lokale Engelsinvestoren zu finden. Unternehmer wie Jack Ma von Alibaba -Gruppe mussten Mittel von Softbank, Goldman Sachs, Treue und anderen Institutionen sammeln.[25] Bis 2015 waren jedoch mehrere chinesische Engelsgruppen in Betrieb.[26]

Russland

Im Jahr 2012 die Versammlung der International Business Angels[27] fand in der statt Russische Föderation. Dies war eine exklusive Veranstaltung, die dem privaten Investieren in innovative Projekte in gewidmet war Osteuropa.[28]

Vereinigtes Königreich

Eine Studie von Nesta[29] Im Jahr 2009 schätzten es, dass es zwischen 4.000 und 6.000 Engelsinvestoren in der gab Vereinigtes Königreich mit einer durchschnittlichen Investitionsgröße von 42.000 GBP pro Investition. Darüber hinaus erwarb jeder Angel -Investor im Deal im Durchschnitt 8 Prozent des Unternehmens, wobei 10 Prozent der Investitionen mehr als 20 Prozent des Unternehmens ausmachten.

In Bezug auf die Renditen erzielten 35 Prozent der Investitionen Renditen zwischen einem und fünfmal der anfänglichen Investitionen, während 9 Prozent Renditen von Vielfachen von zehnmal oder mehr hervorbrachten. Die mittlere Rendite betrug jedoch eine 2,2 -fache Investition in 3,6 Jahren und eine ungefähre interne Rendite von 22 Prozent Brutto.

Der britische Business Angel Market wuchs 2009/2010 und zeigt trotz rezessionärer Bedenken weiterhin Anzeichen für Wachstum.[30][31] Im Jahr 2013 wurde diese Dynamik in Großbritannien fortgesetzt, als Engelinvestoren von zwei Dritteln von Technologieunternehmern als Finanzmittel bezeichnet wurden.[32] Bis 2015 waren Angel Investments in ganz Großbritannien zugenommen, wobei die durchschnittliche Anzahl von Anlagen von Angels 5 mit 2,5 im Jahr 2009 getätigt wurde AuswirkungsinvestitionenMit 25% der Engel gaben an, 2014 eine Impact -Investition getätigt zu haben.[33]

Vereinigte Staaten

Geographisch, Silicon Valley Dominiert der United States Angel Investing und erhielt 39% der 7,5 Mrd. USD, die in US-amerikanischen Unternehmen im zweiten Quartal 2011 investiert wurden, das 3–4-fache des Gesamtbetrags, der in Neuengland investiert wurde.[13] Die Gesamtinvestitionen im Jahr 2011 betrugen 22,5 Milliarden US -Dollar, was einem Anstieg von 12,1 Prozent gegenüber 2010 betrug, als die Investitionen auf 20,1 Milliarden US -Dollar beliefen.[34] In den Vereinigten Staaten sind Engel im Allgemeinen Akkreditierte Investoren Um den Strom einzuhalten Sek Vorschriften, obwohl die Jobs Act von 2012 Die Engelinvestoren lockerten diese Anforderungen ab Januar 2013 im Jahr 2012 in den USA, die im Jahr 2012 in den USA fast 23 Milliarden US -Dollar erreichten, und sind nicht nur für die Finanzierung von über 67.000 Startup -Unternehmen jährlich verantwortlich, sondern ihr Kapital hat auch zum Beschäftigungswachstum beigetragen, indem sie 2012 zur Finanzierung von 274.800 neuen Arbeitsplätzen beitrugen.[35] Im Jahr 2013 nennen 41% der Führungskräfte des Techniksektors Angel Investors als Mittel zur Finanzierung.[32] Im Jahr 2020 erreichte die Gesamtinvestition von US -Angels in den USA 25,3 Milliarden US -Dollar, was auf eine Verlangsamung des Wachstums im Vergleich zu mehreren Jahren zuvor hinweist.[36]

Indien

Im frühen [37]2000er Jahre waren weniger als 50 Angel -Investoren im indischen Startup -Ökosystem. Dies ist im heutigen Kontext zu einer massiven Zahl gewachsen. Die Anleger haben in den ersten vier Monaten von 2021 rund 7,8 Milliarden US -Dollar investiert, was fast 70% des gesamten Korpus von 12,1 Milliarden US -Dollar in ganz 2020 und mehr als 50% von 14,2 Milliarden US -Dollar im Jahr 2019 beträgt.[38]

Saudi-Arabien

Saudi -Vision 2030 wurde 2016 ins Leben gerufen, und seitdem wird das Unternehmer -Ökosystem von Grund auf neu gebaut. Die Angel Investor Group erreichte 2022 8.[39]

Siehe auch

Verweise

  1. ^ a b "Dr.Tom McKaskill, S. 2 S.3" Eine Einführung in Angel Investing: Ein Leitfaden zur Investition in unternehmerische Unternehmungen in der frühen Stufe "" (PDF).
  2. ^ Kronenberger, Craig (2021-08-20). "Die Top 10 unternehmerischen Fehler, die Startup -Studios helfen, sich anzusprechen.". Startup Studio Insider. Abgerufen 2022-03-09.
  3. ^ "Ein Leitfaden für Angel -Investoren". Unternehmer. 2010-08-17.
  4. ^ "Zentrum für Ventura Research: Der Engel -Investor -Markt im Jahr 2007: gemischte Anzeichen von Wachstum" (PDF). Unh.edu. Abgerufen 2012-12-01.
  5. ^ "Die Bedeutung des Investierens von Engel in die Finanzierung des Wachstums unternehmerischer Unternehmungen" (PDF). Sba.gov. Abgerufen 2012-12-01.
  6. ^ Lee, Jeanne (31. Mai 2006). "Wie man andere Startups finanziert (und reich wird)". CNN Geld. Abgerufen 2012-12-01.
  7. ^ Joe Hadzima. "Alle Finanzierungsquellen sind nicht gleich". Boston Business Journal.
  8. ^ "National Venture Capital Association". Nvca.org. 2012-11-20. Archiviert von das Original Am 2012-07-29. Abgerufen 2012-12-01.
  9. ^ William R. Kerr; Josh Lerner; Antoinette Scholar (2010-04-15). "Die Folgen der unternehmerischen Finanzierung: Eine Regressionsdiskontinuitätsanalyse - HBS -Arbeitswissen". Hbswk.hbs.edu. Abgerufen 2012-12-01.
  10. ^ Loewen, Jacoline (2008). Geldmagnet: Ziehen Sie Investoren in Ihr Geschäft an: John Wiley & Sons. ISBN978-0-470-15575-2.
  11. ^ Ács, Zoltán J.; Audretsch, David B. (2003). Handbuch der Unternehmertum Forschung: Eine interdisziplinäre Umfrage und ... - Zoltán J. Ács, David B. Audretsch - Google Books. ISBN 9781402073588. Abgerufen 2012-12-01.
  12. ^ a b Sohl, Jeffrey (2011-04-12). "Gesamtjahr 2010 Angel Market Trends" (PDF). Wsbe.unh.edu. Archiviert von das Original (PDF) Am 2011-12-16. Abgerufen 2011-09-27.
  13. ^ a b "Historische Trenddaten, wählen Sie Finanzierungssequenz - 1". Der Geldbaumbericht. Pwcmoneytree.com. 2011. archiviert von das Original Am 2011-10-24. Abgerufen 2011-09-27.
  14. ^ Sohl, Jeffrey (2010-03-31). "Gesamtjahr 2009 Angel Market Trends" (PDF). Wsbe.unh.edu. Archiviert von das Original (PDF) Am 2013-01-20. Abgerufen 2011-09-27.
  15. ^ "Unternehmer FAQ". California Investment Network. Abgerufen 2011-09-27. Engel sind auch in den Projekten, in die sie investieren, äußerst anspruchsvoll (im Durchschnitt etwa 97% der ihnen vorgelegten Vorschlägen abgelehnt).
  16. ^ Prentice, Claire (2010-05-12). "Unternehmer werden kreativ", kreativ ". BBC News. Abgerufen 2012-12-01.
  17. ^ Zhang, Stephen X.; Cueto, Javier (2015-11-09). "Das Studium der Verzerrung im Unternehmertum". Unternehmertheorie und Praxis. 41 (3): 419–454. doi:10.1111/etap.12212. ISSN 1042-2587. S2CID 146617323.
  18. ^ Rachleff, Andy. "Warum Engelinvestoren kein Geld verdienen ... und Ratschläge für Menschen, die sowieso Engel werden werden". Techcrunch. Abgerufen 30. September 2012.
  19. ^ Ganti, Akhilesh. "Angel Investor". Investopedia. Dot schlagen.
  20. ^ Sørheim, Roger; Botelho, Tiago (2016). "Kategorisierungen von Business Angels: Ein Überblick". Handbuch der Forschung zu Business Angels: 76–91. doi:10.4337/9781783471720.00009. ISBN 9781783471720.
  21. ^ Festel, Gunter; De Cleyn, Sven (2013). "Gründungsgelgel als aufstrebende Subtyp des Engelinvestitionsmodells in High-Tech-Unternehmen". Risikokapital. 15 (3): 261–282. doi:10.1080/13691066.2013.807059. S2CID 154613196.
  22. ^ "Claudio Rojas, Nacos neuer CEO, will" etwas Magie für kanadische Unternehmer | Betakit sehen ".. 2019-04-26. Abgerufen 2022-03-13.
  23. ^ "Angel Investors: Wie man sie findet". www.bdc.ca. BDC/NACO. 12. September 2020.
  24. ^ "Angel Activity Report 2016". www.nacocanada.com. Abgerufen 25. März 2018.
  25. ^ "Firmenüberblick". Abgerufen 24. Januar 2014.
  26. ^ "Mit dem Sternwachstum von Aktien gewinnen Startups Gunst". CNBC. 2015-11-09. Abgerufen 2016-08-29.
  27. ^ "International Business Angels Assembly". Abgerufen 2012-12-01.
  28. ^ "Marchmont Innovational News". Abgerufen 2012-12-01.
  29. ^ BETREFFEND. Wiltbank. "Abseits mit den Angels: Business Angel Investing - vielversprechende Ergebnisse und effektive Strategien". Archiviert von das Original 2013-01-13. Abgerufen 2013-04-02.
  30. ^ "Der britische Business Angel Market für 2009/10". Venture -Riese. Abgerufen 2012-12-01.
  31. ^ "Jahresbericht über den Business Angel Market in Großbritannien: 2009/10". Bis.gov.uk. Abgerufen 2012-12-01.
  32. ^ a b Alex Hern (2014-07-23). "Angel -Investoren und staatliche Zuschüsse dominieren britische Tech -Investitionen". der Wächter.
  33. ^ "UKBAA -Bericht 2015 Hauptergebnisse". UK Business Angels. Abgerufen 2015-07-07.
  34. ^ "UNH -Zentrum für Venture Research: Angel -Investor -Markt für solide Wiederherstellung im Jahr 2011" (PDF). Wsbe.unh.edu. Archiviert von das Original (PDF) Am 2012-12-24. Abgerufen 2012-12-01.
  35. ^ "Was Engelinvestoren über Startup -Investitionen wissen, dass Sie es nicht tun" (PDF). Rockthepost. Abgerufen 2013-09-01.
  36. ^ "Der Engelsmarkt im Jahr 2020: Rückkehr des Saatgut- und Start-up-Bühnenmarktes für Engel" (PDF). Zentrum für Venture Research. Abgerufen 19. Oktober 2021.
  37. ^ "Council Post: Was Sie wissen, um ein Engelsinvestor zu werden".
  38. ^ "Wer sind Engelsinvestoren oder Saatgutinvestoren". Anlaufen. 8. Juli 2021.{{}}: CS1 Wartung: URL-Status (Link)
  39. ^ Magnitt, Magnitt. "Engelsgruppe in Saudi -Arabien (KSA)". Magnitt. Magnitt. Abgerufen 18. Juli 2022.

Externe Links