Alternativer Investitionsmarkt

ZIEL
Alternative Investment Market (AIM) Logo.png
Typ Börse
Ort London, England, Großbritannien
Gegründet 19. Juni 1995
Eigentümer Londoner Börsengruppe
Schlüsselpersonen Marcus Stuttard Leiter der britischen Primärmärkte und Ziele[1]
Währung Britisches Pfund, US$
Nein.von Listings 821[2]
Webseite AIM Homepage auf der Londoner Börse -Website

ZIEL (früher die Alternativer Investitionsmarkt) ist ein Untermarkt der Londoner Börse Das wurde am 19. Juni 1995 als Ersatz für die vorherigen gestartet Unerlisteter Wertpapiermarkt (USM) Das war seit 1980 in Betrieb. Es erlaubt es Firmen das sind kleiner, weniger entwickelt oder benötigen/brauchen einen flexibleren Ansatz zur Regierungsführung zu schweben Anteile mit einem flexibleren Regulierungssystem als auf dem Hauptmarkt anwendbar.

Beim Start umfasste AIM nur 10 Unternehmen, die gemeinsam mit 82,2 Mio. GBP geschätzt wurden. Im Mai 2021 umfassen 821 Unternehmen den Untermarkt mit einer durchschnittlichen Marktkapitalisierung von 80 Mio. GBP pro Auflistung.[2] AIM wurde auch zu einem internationalen Austausch, häufig aufgrund seiner geringen regulatorischen Belastung, insbesondere in Bezug auf die USA Sarbanes -Oxley Act (Obwohl sich nur ein Viertel der von AIM gelisteten Unternehmen für eine US-Börse qualifizieren würde, auch vor der Verabschiedung des Sarbanes-Oxley-Gesetzes).[3] Bis Dezember 2005 wurden über 270 ausländische Unternehmen zum Ziel zugelassen.

Das FTSE -Gruppe unterhält drei Indizes für das Messen von Zielen, die die sind FTSE AIM UK 50 INDEX, FTSE AIM 100 INDEX, und FTSE AIM All-Share Index.

Regulierungsmodell

Ziel ist ein Austausch Regulierter Veranstaltungsort mit einer Reihe von grundsätzlich basierenden Regeln für öffentlich gehaltene Unternehmen. Das regulatorische Modell von AIM basiert auf einem Einhaltung der Option-OR-Explain-Option Damit können Unternehmen, die auf AIM schwebten, entweder den relativ wenigen Regeln von AIM einhalten oder erklären, warum es beschlossen hat, sie nicht einzuhalten.

Nominierte Berater (Nomaden)

Neben der Gewährung des Spielraums in Bezug auf die Einhaltung von Vorschriften schreibt der Austausch auch eine kontinuierliche Aufsicht und Ratschläge des Emittenten vor Versicherer, bezeichnet als a Nominierter Berater (Nomade). Die Rolle von Nomaden spielt für das Regulierungsmodell von AIM von zentraler Bedeutung, da diese Unternehmen die Rolle von Gatekeeper, Beratern und Aufsichtsbehörden von AIM -Unternehmen spielen. Bei der Beratung jedes Unternehmens, welche Regeln eingehalten werden sollten und wie bestehende Anforderungen erfüllt werden sollten, bieten Nomaden den wesentlichen Service, dass Unternehmen die angemessenen Regulierung einhalten und die regulatorischen Kosten reduzieren können. Theoretisch haften Nomaden für Schadensersatz, wenn sie im Namen ihrer überwachten Unternehmen, einschließlich des Verlusts des Reputationskapitals, im Namen ihrer beaufsichtigten Unternehmen toleriert werden. Diese starke Abhängigkeit von Nomads wurde jedoch als Interessenkonflikt kritisiert, da Nomaden Gebühren von den Unternehmen erhalten, die sie angeblich beaufsichtigen, während sie in der Praxis die Haftung für Marktfehler vermeiden.

Im Jahr 2006 die Londoner Börse startete eine Überprüfung der NOMAD Finanzdienstleistungsbehörde in 2007.[4][5]

Selbstregulierung

Da AIM ein nicht reguliertes Marktsegment ist, entkommt es die meisten der in den Pflicht enthaltenen Bestimmungen in europäische Union Richtlinien - wie in Großbritannien implementiert - und andere Regeln für Unternehmen, die in der LSE aufgeführt sind. AIM ist der Ansicht, dass die Selbstregulierung für die niedrige regulatorische Belastung von AIM entscheidend ist: Unternehmen, die eine AIM-Auflistung suchen, unterliegen nicht erheblichen Zulassungsanforderungen. Nach der Erteilung der Zulassung müssen Unternehmen die laufenden Verpflichtungen einhalten, die vergleichsweise niedriger sind, die den Betrieb größerer Börsen bestimmen. und bestimmte Bestimmungen zur Unternehmensführung sind für AIM -Unternehmen nicht obligatorisch. Daher unterliegen AIM-listige Unternehmen häufig von institutionellen Investoren manipuliert. AIM-listige Unternehmen müssen in der Regel nur die Anforderungen der Unternehmensregierung ihrer Heimatverständnis einhalten, die in der praktischen Angelegenheit stark variieren.[5]

Die regulatorischen Anforderungen sind jedoch strenger als für private Unternehmen, und die von AIM listed SPS sind verpflichtet, geprüfte Jahreskonten nach vorzubereiten IFRS.[6]

Anlegerbasis

Ein weiteres wichtiges Element von AIMs Modell ist die Zusammensetzung seiner Investorenbasis. Obwohl AIM-gelistete Unternehmen nicht sind Start-upsDie meisten sind klein und potenziell riskanter als eine FTSE -Auflistung. Dies kann sich als gefährlich erweisen, wenn unbestreitete Anleger, denen sowohl das Wissen als auch die Ressourcen fehlt, um ordnungsgemäße Untersuchungen zu den Aussichten und Aktivitäten eines Unternehmens durchzuführen, oder sogar größere Anleger, denen die Anforderungen an die interne Kontrolle und das Risikomanagement fehlen. Infolgedessen besteht die Investorenbasis von AIM weitgehend aus institutionelle Anleger und wohlhabende Individuen.[5]

Marktkapitalisierung

In der folgenden Tabelle sind die 10 größten AIM -Unternehmen am 31. Mai 2021 aufgeführt.[2]

Rang Gesellschaft Marktkapitalisierung (GBP)
1 ASOS plc 4,869 Milliarden
2 Boohoo Group Plc 4,035 Milliarden
3 Abcam plc 3,211 Milliarden
4 Hutchmed (China) Ltd. 3,060 Milliarden
5 Fevertree Drinks Plc 2,977 Milliarden
6 Jet2 plc 2,897 Milliarden
7 RWS Holdings Plc 2,487 Milliarden
8 ITM Power plc 2,166 Milliarden
9 Ceres Power Holdings plc 2,070 Milliarden
10 Keywords Studios plc 1,967 Milliarden

Firmen

Die folgende Tabelle listet die Top 100 AIM -Unternehmen nach Marktkapitalisierung am 25. April 2020 auf.[7]

Gesellschaft Ticker
AB Dynamics plc ABDP
Abcam plc ABC
Advanced Medical Solutions Group Plc AMS
Alliance Pharma plc Aph
Alpha Financial Markets Consulting plc AFM
Alpha FX Group Plc AFX
Andrews Sykes Group Plc ASY
Applegreen plc APGN
ASOS plc ASC
Atalaya Mining Plc Atym
Benchmark Holdings plc BMK
Blue Prism Plc PRSM
Boohoo Group Plc Boo
Breedon Group Plc Bree
Brooks MacDonald Group BRK
Burford Capital Ltd Bur
Bushveld Minerals Ltd BMN
Kamelie NOCKEN
Caretech Holdings Plc Cth
Zentralasiens Metalle Caml
Ceres Power Holdings CWR
Clinigen Group Plc Klinik
Codemasters Group Holdings Limited CDM
Kohorte plc Chrt
Craneware Plc CRW
Creo Medical Group Plc Creo
CVS Group Plc CVSG
Dart Group Plc Dtg
Diversifiziertes Gas & Öl Plc DGOC
Dotdigital Group Plc Dotd
Draper Esprit plc GRÖSSER WERDEN
Eddie Stobart Logistics plc Esl
Emis Group Plc Emis
Fevertree Drinks Plc Fevr
Focusrite plc MELODIE
Frontier Developments plc FDEV
Gamma Communications Ltd Gama
Gateley Holdings Plc Gtly
GB Group Plc GBG
GLOBALDATA PLC DATEN
Gooch & Housego Ghh
Greencoat Renewables Plc GRP
Highland Gold Mining Hgm
Horizon Discovery Group Plc Hzd
Hotel Chocolat Group Plc HEISSES C
Hurricane Energy Plc Hur
Hutchison China Meditech HCM
Ideengen plc IDEE
IG Design Group plc IGr
Imimobile plc IMO
Impax Asset Management Group plc IPX
Iomart -Gruppe Iom
Iqe plc Iqe
ITM Power plc ES M
Jadestone Energy Inc JSE
James Halstead Plc Jhd
Johnson Service Group Plc JSG
Richter Scientific plc JDG
KAPE Technologies Plc KAPE
Keywords Studios Plc Kws
Knights Group HLDGS Kgh
Lerntechnologien Group plc Ltg
Loungers Plc Lgrs
M P Evans Group Plc MPE
Marlowe Plc MRL
Mattioli Woods Plc MTW
Midwich Group Plc Mittlere
Hypothekenberatungsbüro (Holdings) Ltd. MAb1
Nächste fünfzehn Kommunikationsgruppe NFC
Nichols Plc Nicl
Numis Corporation Num
Pan African Resources Plc Paf
Pebble Group Plc Pebb
Polar Capital Holdings plc Polr
Premier Miton Group Plc PMI
PurpleBricks Group Plc PURP
Randall & Quilter Investment Holdings Ltd. Rqih
Renew Holdings plc Rnwh
PLC wiederherstellen RST
RWS Holdings Plc RWS
Scapa Group Plc SCPA
Sichern Sie Einkommen REIT plc HERR
Serica Energy Plc SQZ
Stille Therapeutics plc Sln
Smart Metering Systems plc SMS
Strix Group Plc Ketl
Sumo -Gruppe Sumo
Team17 Group Plc TM17
Telit Communications Plc TCM
Thorpe (F.W) plc Tfw
Tracsis plc TRCS
Tremor International Ltd TRMR
Uniphar plc Upr
Victoria plc VCP
Wandisco plc ZAUBERSTAB
Warehouse Reit Plc WHR
Watkin Jones Plc WJG
YouGov plc SIE
Young & Co's Brewery Plc Ynga
Young & Co's Brewery Plc Yngn

Kritik

"Casino" Umgebung

Im März 2007 die US -amerikanische Wertpapierregulierungsbehörde Roel Campos schlug vor, dass AIMs Regeln für den Aktienhandel einen Markt wie ein "geschaffen haben" geschaffen haben "Kasino". Campos sagte angeblich:" Ich bin besorgt darüber, dass 30% der Emittenten, die auf AIM gelistet werden, in einem Jahr verschwunden sind. Das fühlt sich für mich wie ein Casino an und ich glaube, dass Investoren es als solche behandeln werden. "[8] Der Kommentar führte zu mehreren verärgerten Retorten, darunter eine von der London Stock Exchange, die das Ziel kontrolliert, und wies darauf hin Liquidation oder Verwaltung In einem Jahr ist tatsächlich weniger als 2%.[8]

AIM hat seitdem neue Regeln erlassen, nach denen die börsennotierten Unternehmen eine Website verwalten.[9]

Das Kaliber der Teilnehmer auf dem Markt wurde auch vom Fondsmanager John Hempton von Bronte Capital Management kritisiert.[10]

Crown Corporation / Langbar Internationaler Betrug

2003 wurde Langbar International zu dem Ziel zugelassen.

2011 wurde Stuart Pearson von Langbars ehemaliger CEO von drei Fällen für schuldig befunden Banco do brasil und dass einige Vermögenswerte in das Unternehmen übertragen wurden, ", für 12 Monate inhaftiert und für fünf Jahre als Unternehmensdirektor verboten wurde.[11]

Diese 365 Millionen Pfund (750 Mio. USD) Teilen Betrug wurde von der untersucht Ernstes Betrugsbüro[12][13] und die Polizei der Stadt London Als es im November 2005 entdeckt wurde, hatte Langbar kein der Vermögenswerte, die es bei der Auflistung erklärt hatte. Dies war teilweise darauf zurückzuführen, dass der Nomad (nominierter Berater) nicht ausgeführt wurde Due Diligence. Außerdem stellte der Austausch nicht sicher, dass die AIM -Regeln eingehalten worden waren. AIM änderte die Regeln für Nomaden im Jahr 2006.[14][15][16] Am 19. Oktober 2007 haben sie Nabarro Wells £ 250.000 (512.500 $) bestraft[17] und zensierte sie öffentlich wegen Verstößen gegen die Zielregeln.[18][19]

Trends

Im März 2007 Der Daily Telegraph bemerkte eine Tendenz zur Verwendung von Listing -Fahrzeugen, die in integriert wurden Offshore -Finanzzentren vor dem schwebenden AIM. Etwa 35% der Unternehmen schwebten im Jahr 2006 auf AIM aus OFCs, von denen die Mehrheit von der stammte Kanalinseln oder der Britische Jungferninseln.[20]

Am 29. Januar 2009 wurde angekündigt, dass Ziel die Grundlage für eine bilden soll Asiatisch orientiert Wachstums- oder Inkubatormarkt namens "Tokyo AIM", das als Joint Venture zwischen den betrieben wird Tokyo Stock Exchange und LSE. Tokyo AIM wird das System von AIM reproduzieren Aufsicht von Nomads, wobei 'J-Nomads' "von Tokyo AIM ausgewählt und genehmigt wurde, um die Eignung der Unternehmen für den Markt zu bewerten".[21] Im Juli 2012 änderte Tokyo AIM seinen Namen auf Tokyo Pro Marketund seitdem hat Tokyo Stock Exchange, Inc. weiterhin Tokyo AIM auf der Grundlage des ursprünglichen Marktkonzepts betrieben.[22]

Dividenden

Bis zum 1. Oktober 2018 haben knapp ein Drittel der von AIM listedierten Unternehmen den Aktionären innerhalb ihres letzten Geschäftsjahres eine Dividende gezahlt. Zu den größten Unternehmen, die Dividenden bezahlt haben, gehören: Fevertree Drinks plc (FEVR), Burford Capital Ltd (Bur), und ABCAM plc (ABC). Zu den kleinsten Unternehmen, die Dividenden bezahlt haben, gehören: Inhaber Technology Plc (HDT), Aeorema Communications PLC (AEO) und Stilo International (STL).[23]

Siehe auch

Verweise

  1. ^ LSE AIM Contact Seite 3 Jun 2021 Archiviert 20. Juni 2009 bei der Wayback -Maschine
  2. ^ a b c "Berichte: Emittentenliste, Mai 2021" (xlsx). Londoner Börse. Mai 2021.
  3. ^ "Doidge, Karolyi und Stulz" ist New York in den globalen Märkten weniger wettbewerbsfähig geworden? Bewertung von Auswahlmöglichkeiten für ausländische Auflistungen im Laufe der Zeit "". Papers.ssrn.com. 25. April 2007. SSRN 982193. {{}}: Journal zitieren erfordert |journal= (Hilfe)
  4. ^ Warwick-Ching, Lucy (29. Dezember 2007). "Berater gehen vom kleinsten Braten weg". Finanzzeiten.
  5. ^ a b c Mendoza, Jose Miguel (Oktober 2007). "Wertpapierregulierung in Low-Tier-Listungsstätten: Der Anstieg des alternativen Investitionsmarktes". Fordham Journal of Corporate & Financial Law (abstrakt). New York. Xiii (1). SSRN 1004548.
  6. ^ "Regel 19 der AIM -Regeln für Unternehmen (2010)" (PDF). Londoner Börse. Londoner Börse. Archiviert (PDF) Aus dem Original am 2. Januar 2013. Abgerufen 15. August 2013.
  7. ^ "FTSE AIM 100: Marktübersicht". Hargreaves Lansdown. 25. April 2020. Abgerufen 25. April 2020.
  8. ^ a b Jill Treanor (9. März 2007). "Treanor, Jill" City trifft über US -Casino -Jibe bei AIM "The Guardian 10. März 2007".. London: Business.guardian.co.uk. Archiviert Aus dem Original am 14. März 2007. Abgerufen 20. November 2011.
  9. ^ "LSE AIM REGEL 26". AIMLISTING.CO.UK. Archiviert Aus dem Original am 12. November 2011. Abgerufen 20. November 2011.
  10. ^ Frost, James (November 2016). "The Iconoclast". Smartinvestor. Die australische finanzielle Überprüfung. p. 9. Und dann gibt es bestimmte Orte mit einem Überwiegen von schlechten Menschen. Börsenmakler aus Long Island, Bergbauförderer in Perth oder Vancouver, alles in den AIM -Boards in Großbritannien.
  11. ^ Croft und Binham, Jane und Caroline (14. November 2011). "Ex-Chef in Langbar inhaftiert". www.ft.com. Archiviert Aus dem Original am 19. Mai 2018. Abgerufen 14. August 2021.
  12. ^ Simon Bowers (25. November 2005). "Die Betrugsanfrage beginnt in die vermissten Millionen von Shell Firma". Der Wächter. VEREINIGTES KÖNIGREICH. Archiviert Aus dem Original am 30. September 2013. Abgerufen 20. November 2011.
  13. ^ Bowers, Simon (30. November 2005). "Das Betrugsbüro startet eine Anfrage nach Langbar". Der Wächter. Abgerufen 24. August 2018.
  14. ^ "ShareWatch: LSE nimmt Ziel" Archiviert 12. Juni 2011 bei der Wayback -Maschine. Die Sunday Times, 2. Juli 2006
  15. ^ "Innerhalb der Stadt: Rogue Nomaden in der Schusslinie" Archiviert 12. Juni 2011 bei der Wayback -Maschine Die Sunday Times, 2. Juli 2006
  16. ^ Essen, Yvette (3. Oktober 2006). "LSE zielt auf Nomaden, um Bedenken zu unterdrücken". Der Daily Telegraph. VEREINIGTES KÖNIGREICH. Archiviert vom Original am 13. März 2014. Abgerufen 20. November 2011.
  17. ^ "Historische Währungsumwandlung". Rabatt-Währung- Exchange.com. 19. Oktober 2007. Archiviert Aus dem Original am 11. Mai 2008. Abgerufen 20. November 2011.
  18. ^ ""Nomad aus Marktregeln" Financial Times 19. Oktober 2007 ". Finanzzeiten. 19. Oktober 2007. Archiviert Aus dem Original am 29. Juni 2012. Abgerufen 20. November 2011.
  19. ^ LSE trifft Nabarro Wells mit einer Geldstrafe von £ 250.000 gegenüber AIM -Schecks. " Archiviert 12. Juni 2011 bei der Wayback -Maschine Die Zeiten 20. Oktober 2007
  20. ^ Essen, Yvette (12. März 2007). "AIM -Markt: Offshore -Attraktionen für den 'anspruchsvollen' Investor". Der Daily Telegraph. VEREINIGTES KÖNIGREICH. Archiviert Aus dem Original am 5. August 2011. Abgerufen 20. November 2011.
  21. ^ "Tokyo Stock Exchange und London Stock Exchange veröffentlichen Rulebook für öffentliche Kommentare; Name New Growth Market" Tokyo AIM "". Londoner Börse. 29. Januar 2009. archiviert von das Original am 29. Oktober 2011. Abgerufen 20. November 2011.
  22. ^ "Tokyo Stock Exchange hat ihren Namen vom AIM zu Pro -Markt geändert". Japan Stock Exchange Group. Juli 2012.
  23. ^ "Dividendenertragschancen für AIM (2018)". AIM-WATCH. 1. Oktober 2018. Abgerufen 16. Dezember 2018.

Externe Links